市场在强劲财报与地缘政治利好预期中走出分化行情，道琼斯工业平均指数延续强势，美股周三收盘涨跌互现，再创历史收盘新高；而以科技股为主的纳斯达克指数则因权重股表现疲软，结束此前连续上涨势头。
截至收盘，道琼斯指数上涨263.24点，涨幅0.49%，收报54349.12点，实现连续第五个交易日上涨；标普500指数微跌12.97点，跌幅0.17%，收报7723.55点，暂缓创纪录步伐；纳斯达克指数下跌221.55点，跌幅0.83%，收报26363.44点，在科技巨头分化中承压。
大型科技板块：冰火两重天
科技巨头表现显著分化，成为市场分歧的核心。英伟达（NVDA）逆势收高3.4%，实现日线五连涨，创6月初以来新高，总市值站上5.3万亿美元。此前马斯克在SpaceX财报电话会上明确表示，未来人工智能计算基础设施将“只选用英伟达处理器”，称其拥有“最好的人工智能计算机”。
苹果（AAPL）小幅收涨，重回全球市值亚军位置。
然而，其余巨头集体下挫。超微半导体（AMD）重挫7.04%，因其调整后每股收益仅略超预期，令市场失望。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）下跌4%，公司宣布重组AI部门，首席科学家杰夫·迪恩在任职27年后离职，引发市场对其AI竞争力的担忧。
其他重要板块：能源与光伏冰火交织
航天巨头SpaceX（SPCX）上市后首份财报引发剧烈震动，股价暴跌13.6%，市值蒸发2250亿美元。尽管第二季度资本支出飙升六倍至184亿美元投向AI，但市场对其巨额开支的短期回报产生疑虑。
能源股因中东局势缓和预期普跌，EOG能源（EOG）跌超6%，康菲石油（COP）、西方石油（OXY）跌超2%。
矿业股则受益于金价暴涨，伊格尔矿业（AEM）涨近10%，金田（GFI）涨超9%。
光伏板块成为重灾区，SolarEdge（SEDG）暴跌超30%，SunPower（SPWR）跌超10%。
热门中概股：多数收跌
中概股整体跟随科技板块回调。纳斯达克中国金龙指数（HXC）下跌1.09%。虎牙（HUYA）跌超4%；迅雷（XNET）跌近4%；爱奇艺（IQ）跌超3%；蔚来（NIO）、哔哩哔哩（BILI）跌超2%；网易（NTES）、腾讯控股ADR（TCEHY）跌近2%。
财报与地缘政治的双重博弈
华尔街正从严苛的财报中寻找AI商业化落地的证据。英伟达的强势源于其无可替代的算力霸主地位，而AMD、谷歌的下跌则反映出市场对芯片竞争格局与AI人才流失的担忧。SpaceX的暴跌更是警示，即便在AI热潮中，巨额资本开支若不能迅速转化为盈利，将面临投资者的“用脚投票”。
本周市场情绪的最大提振来自中东局势。美国财政部长斯科特·贝森特表示，美伊可能接近达成重开霍尔木兹海峡的协议。伊朗副外长也证实，关于商业船舶通行的新协议已接近最终敲定。这一预期直接压制了油价，周三纽约WTI原油期货跌至每桶75美元附近，有效缓解了全球通胀压力，为股市（尤其是道指）提供了上行支撑。
展望未来，美股走向取决于以下核心变量：
地缘政治与通胀预期
霍尔木兹海峡协议若最终落地，将进一步打压油价，这相当于一次“变相降息”，将极大提振消费者信心和企业成本预期，利好周期股和道指表现。但需警惕协议反复带来的市场剧烈震荡。
科技股“高预期”下的业绩考验
Baird投资策略师罗斯·梅菲尔德指出：“动物精神似乎真的强劲回归了”，但过去数日的波动幅度在历史上相当罕见。当前市场对AI的定价已非常充分，未来几周公佈的更多科技股财报（如闪迪、西部数据盘后已因指引不及预期而大跌）将成为检验成色的关键。若龙头股不能持续交出超预期答卷，纳指的估值回调压力将加剧。
美联储政策路径
尽管油价下跌有利于控制通胀，但核心服务通胀的粘性仍在。市场将密切关注后续经济数据，以判断美联储降息的时间窗口。在明确信号出现前，指数层面的震荡与板块间的轮动或将成为常态。投资者需在“AI叙事”与“传统经济复苏”之间寻找平衡。
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