中东局势升温，大马经济前景微调：GDP增长放缓、物价或走高

在全球能源市场因中东冲突出现波动之际，丰隆投行最新下调了对马来西亚经济的展望。

该行把2026年的国内生产总值（GDP）增长预测，从原本的4.7%小幅下调至4.5%。主要原因是中东局势引发的能源危机，增加了全球经济的不确定性。

不过，丰隆投行也指出，大马经济并非全无支撑。电子与电气产品出口依然强劲，加上国内消费活动持续活跃，这些因素有望继续为经济增长提供动力。

能源风险仍未解除

虽然近期马来西亚船只获准自由通过霍尔木兹海峡，缓解了一部分运输压力，但丰隆投行认为，原油供应风险仍然存在，不能掉以轻心。

从结构来看，大马是一个净石油与天然气出口国（2025年约180亿令吉盈余），其中主要贡献来自液化天然气，其次才是精炼石油产品。

但问题在于：
大马在原油方面其实是净进口国（约300亿令吉）
其中50%至60%的原油依赖进口
而这些进口中，有约70%来自中东

换句话说，一旦中东局势紧张，能源供应就可能受到冲击，进而影响整体经济。

通胀压力或升温

除了增长放缓，HLIB也提醒，物价可能面临上行压力，包括：
RON97汽油
无补贴柴油
电费
食品价格

这些上涨压力主要来自原材料成本走高，以及不利天气影响。

因此，该行把2026年的通胀率（CPI）预测，从1.7%上调至2.0%。

利率或暂时按兵不动

在“经济增长放慢 + 通胀可能上升”的双重背景下，HLIB预计Bank Negara Malaysia会采取更谨慎的策略。

简单来说就是：
先观察局势变化
暂时不会急着调整利率

预计隔夜政策利率（OPR）将维持在2.75%不变，等待中东局势（尤其是伊朗相关冲突）的进一步发展。