今年至今Nasdaq下跌15%，道瓊工業指數下跌6%，費城半導體指數更是大跌25%。
3 月底原本還出現一波反彈，但4 月開始一路下挫，且從股票到債券無一倖免，甚至今天石油也跌破每桶100 美元大關。
投資人損失慘重，彭博分析認為，與2018年10月利率引發的暴跌一樣，稱「3 月底時全球市場感覺良好的日子已經結束」。
一切起因都是美聯儲。
為了抑制40年來最嚴重的通膨，3月將利率提高一碼之後，5 月很可能會再升息兩碼。
市場交易員預計下個月開會時利率大幅上漲兩碼的可能性超過八成。
4 月以來美股震盪走低，投資人改變策略，醫療保健等對經濟放緩具有彈性的公司重新受到青睞，以及穩定支付現金和股息的股票成為市場防禦網。
如肥皂製造商、製藥商和公用事業公司在標準普爾500指數行業表現優異。
最差的是晶片生產商和航運公司，因為這類公司的利潤前景與經濟密切相關。
新興市場也在大失血，追蹤該資產類別股票和債券的指數分別下跌2.6%和1.4%。
《彭博》報導分析，如果股票、債券和石油持續下跌，將是自2018年以來所有主要資產首次遭受損失。
投資者現在以現金為王，美國銀行3月對基金經理調查顯示，現金持有量已升至2020年4月以來的最高水平。
股市恐慌的原因是美聯儲陷入自1994年以來最激進的緊縮週期，經濟衰退看法愈來愈成為主流。
德意志銀行經濟學家表示，美聯儲踩下經濟剎車，經濟衰退將不可避免，預計標準普爾500指數將在2023年底從峰值下跌20%，同時經濟緊縮。
明年最後一季開始出現溫和衰退，並持續到2024年第一季，失業率將達到5%以上的峰值。
一些經濟學家認為，美聯儲等了太久才應對通膨的爆發，而另一些經濟學家則擔心，過快穩定物價可能會引發經濟衰退，因為升息往往會導致消費者和企業貸款利率上升，迫使雇主削減開支，減緩經濟增長。
但美聯儲仍然信心滿滿，稱明年經濟衰退的可能性並不是特別高，原因是勞動力市場、消費金融、企業資本支出計劃看起來都很健康。
因此彭博也認為，避險投資趨勢是反映成長恐慌還是估值恐慌，還有待商榷。
原本支持美國經濟熱度可以抵抗通膨與升息的美國雅德尼研究(Yardeni Research)總裁Ed Yardeni現在也態度轉彎，他說，「當美聯儲正在對抗通膨時，不要與美聯儲對抗。
」且認為烏克蘭戰爭會讓通膨持續走高、貨幣政策持續收緊，美國和歐洲陷入經濟衰退可能性都會上升。