一般而言，在美元走升期間，新興市場貨幣多半呈現下跌，兩者走勢反向。
但弔詭的是，近期美元指數衝上 20 年高，新興市場貨幣卻同步上漲，主要受益於大宗商品價格飆漲，讓新興市場貨幣反常強勁。
《華爾街日報》報導，就過去經驗來看，美元走勢與新興市場貨幣反向，當美元強勢時，國際資金會撤出新興市場，轉向美元資產，使新興市場貨幣下跌。
此外，新興市場國家以美元計價的外債部位，也會面臨更大償債壓力，對經濟增速造成拖累。
但今年情況不同以往。
今年截至5月24日，追蹤美元兌一籃子主要貨幣的ICE美元指數（DXY）大漲5.5%，並在5月初一度衝破104大關，創近20年來新高。
與此同時，包括巴西幣、智利披索和南非幣等新興市場貨幣，也出現強勁漲幅，因這些國家是大宗商品的供應大國，為大宗商品價格飆升下的最大受惠者。
巴西是黃豆和咖啡豆出口大國，今年以來，巴西幣兌美元匯率勁升13.6%；智利身為全球最大銅生產國，智利披索匯率亦漲勢難擋，今年以來累計走升2%；南非幣今年以來升值1.7%。
