Apex Securities saran pelabur langgan IPO Zantat dengan harga sasaran 32 sen
diyana
11/03/2024 - 15:48
KUALA LUMPUR 11 Mac - Apex Securities menyarankan pelabur untuk melanggan Zantat Holdings Bhd yang bakal disenaraikan di Pasaran ACE Bursa Malaysia pada harga tawaran awam permulaan (IPO) 25 sen dengan harga sasaran (TP) 32 sen.
Firma penyelidikan itu berkata, penilaian harga kepada pendapatan (P/E) Zantat untuk tahun kewangan 2023 dan 2024 (FY23-24) diunjurkan pada 9.2 kali ganda dan 10.1 kali ganda, berdasarkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) masing-masing 2.7 sen dan 2.47 sen.
Firma itu berkata, ia memperoleh nilai saksama (FV) 32 sen, yang memberi potensi peningkatan 28% daripada harga IPO kumpulan, dengan menetapkan sasaran P/E sebanyak 13 kali ganda kepada EPS FY24.
Menurut firma itu, sasaran P/E yang ditetapkan adalah sejajar dengan nisbah harga kepada pendapatan (PER) penyenaraian syarikat dan pada diskaun 45% kepada purata PER tiga tahun indeks sektor perindustrian Bursa, mencerminkan permodalan pasaran Zantat yang kecil.
“Kami menyukai Zantat kerana kedudukannya yang menonjol dalam pasaran kalsium karbonat, menawarkan produk serba boleh dengan pelbagai fungsi dan kegunaan.
“Ini membolehkan kumpulan berkenaan memanfaatkan pasaran yang boleh ditangani secara luas, memastikan pertumbuhan mampan dan kesinambungan perniagaan.
“Selain itu, kami optimis terhadap prospek Zantat yang mendapat manfaat daripada pengembangan ekonomi di India dan trend yang semakin meningkat ke arah produk mesra alam,” ulasnya dalam nota penyelidikan hari ini.
Apex Securities menambah bahawa faktor-faktor tersebut sejajar dengan fokus strategik Zantat dan menawarkan peluang pertumbuhan yang menjanjikan pada masa hadapan.
Apex berkata harga IPO Zantat pada masa ini mencerminkan PER sebanyak 12.9 kali ganda berdasarkan keuntungan bersih FY22.
“Bagaimanapun, FY22 menyaksikan pendapatan kumpulan paling lemah dalam sedekad, disebabkan oleh lonjakan harga minyak sawit mentah (MSM), yang merupakan sebahagian besar daripada kos operasi mereka.
“Berikutan harga MSM kembali normal, kami menjangkakan margin bertambah baik dan prestasi pulih pada FY23 dan FY24. Pada masa yang sama, kami mendapati kunci kira-kiranya kekal sihat dengan penggearan bersih terhad pada 0.5 kali ganda sepanjang tahun,” katanya. - DagangNews.com