近期，市场对“AI泡沫”的担忧不断加剧，美国科技股持续遭遇大幅抛售。在这一背景下，瑞银全球财富管理的美洲区资产配置主管Jason Draho提出，投资者不妨将目光转向中国的人工智能相关股票，以平衡当前估值偏高的美国科技股持仓。
作为管理着6.6万亿美元资产的机构，瑞银指出，尽管表面上中美科技股走势似乎关联密切，但两者实际上相关性较低。Draho在接受采访时分析称，这种独立性部分源于中美科技企业之间的竞争关系。例如，此前中国公司深度求索发布聊天机器人时，就曾引发美国科技股价格显著波动。
“如果中国在人工智能领域取得领先，哪怕只是一种可能性，其科技资产也将发挥分散风险的作用。” Draho进一步解释，“两国科技行业背后的驱动因素各异，包括国内政策环境与技术路线差异，这使得它们在走势上可能相对独立，甚至跑赢各自市场。”
除了独立性优势，中国科技股的估值也引起关注。锐联财智创始人Jason Hsu指出，不少中国科技巨头的估值仅为美国同行的三分之一到一半，却已推出具备竞争力的AI产品。
不过，Draho也提醒，虽然中国科技股绝对值仍低于美股，但其市盈率已从一年前的约11倍上升至当前的14倍，需动态看待估值变化。
在具体投资工具方面，景顺中国科技ETF（CQQQ）与安硕MSCI中国科技UCITS ETF（CTEC）是布局中国科技板块的可选途径。其中，CQQQ今年回报率达38%，表现优于纳斯达克100指数。
值得注意的是，瑞银并非唯一看好中国股市的外资机构。该行中国股票策略主管王宗豪在近期发布的2026年展望中预计，MSCI中国指数有望再涨14%。
摩根士丹利与摩根大通也相继发声，认为中国科技股仍处复苏早期阶段，未来增长潜力可观，将成为亚洲资本市场的重要推动力。
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