2026年预算案中发展支出呈现增长趋势，反映出政府在推进财政整顿目标的同时，持续夯实基础设施建设的战略决心。
数据显示，2026年发展支出预算达810亿令吉，较2025年修订后的800亿令吉小幅增长1.3%。研究机构指出，这项支出计划将获得针对性补贴改革每年约150亿令吉节余资金的支撑，其中部分资金将作为重点基建项目的启动资本。
联昌国际研究指出，在政府出资项目方面，研究机构预测将涌现一批新的基建合约，包括槟城、斗湖及美里机场升级工程，朱鲁-双溪杜亚高架高速公路2A阶段，婆罗洲大道砂拉越-沙巴连接路，以及担巴利绕道高速公路等重点项目。
就私人投资领域而言，研究机构观察到大型基建项目正重现活力，涵盖高速公路、可再生能源及数据中心等领域。这一趋势已初现端倪，两条近期获联邦批准的城市高速公路即将启动建设。其中怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）旗下新班底高速公路14亿令吉延长线，与怡克伟士（EKOVEST，8877，主板建筑股）负责的皇宫-吉阿拉高速及甘榜巴鲁连接线备受关注。
该研究机构透露，这些项目连同拟议的加埔高速公路，总投资规模预计达63亿令吉。
值得注意的是，数据中心建设也将迎来爆发期。研究机构预测，2025年底前将授出5-6个超大规模数据中心项目，单个项目投资额多在10-20亿令吉之间。
在可再生能源领域，国家能源转型路线图与大型太阳能计划的持续推进，预计将创造更多项目机遇。联昌国际研究指出，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）已与SD牙直利（SDG，5285，主板种植股）及国能绿色能源公司建立合作，共同开发总发电潜力达2200兆瓦的太阳能农场及配套储能系统，有望成为绿色转型的先行受益者。
不过研究机构也提醒，拟于2026年实施的碳税政策可能为本土钢铁企业带来不确定性。待该税收机制与国家碳市场政策及即将出台的气候变化法案完成衔接后，相关细节将会进一步明确。
基于上述分析，联昌国际研究维持对建筑板块的“增持”评级。
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