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惠誉解决方案（Fitch Solutions）旗下机构BMI最新发布的消费者展望报告显示，大马家庭目前的实际购买力已比疫情前的2019年高出18%，且这一增长势头预计将持续至2030年，主要受劳动力市场持续趋紧、实际薪资增速跑赢物价涨幅带动。
报告指出，通胀温和、就业市场稳定、央行暂停升息，是推动此轮购买力回升的三大支柱。
通胀就业双双走稳
BMI预计，大马2026年通胀率将维持在1.9%左右，重返疫情前水平，主因是政府对RON95汽油实施价格封顶；占家庭支出27%的食品价格涨幅同样处于1.4%的低位，多数家庭在日常采购上的压力因此减轻，也有更多余力负担大额消费。就业市场方面，大马2026年5月失业率报3.0%，为2025年10月以来最高水平，惟按历史标准衡量仍属偏低；BMI旗下国家风险团队预计，旅游、农商、电子及制造业持续增长，将带动失业率到2027年平均维持在3.1%。
借贷成本同样趋于平稳。大马国家银行（BNM）2026年7月将基准利率维持在2.75%，打破市场对降息的预期，并将这一立场形容为”适当且具支持性”。BMI解读认为，今年余下时间利率大概率维持不变；此举虽无法为现有借款人带来新的宽松，却为担忧还款负担骤增的家庭提供了重要保障。
购买力回升正直接转化为消费支出。BMI预测，大马实际家庭支出将于2026年增长4.2%，达1.10万亿令吉，2027年再增长4.1%，达1.14万亿令吉，两项数字均远超2019年疫情前7797亿令吉的水平。2026年5月实际零售销售按年增长7.2%，进一步印证消费韧性。
令吉走势提供额外助力。BMI预计，令吉兑美元汇率将于2026年从4.30走强至4.10。由于大马高度依赖进口，令吉走强将有助降低进口商品成本。
负债占比逼近70%
报告同时提醒，家庭债务已构成明显风险。截至2025年末，大马家庭债务占国内生产总值（GDP）比例达69.8%，BMI将此形容为”信贷繁荣”，形成一种脆弱的平衡：一旦利率意外上升，家庭将不得不把更多收入用于偿还贷款，购买力回升的成果可能因此迅速消退。
大马同时面临外部风险：美国与伊朗紧张关系若波及霍尔木兹海峡，可能推高燃油与能源成本；美国对中国、印度及欧洲加征关税等新一轮全球贸易摩擦，也可能推高进口必需品价格；主要央行若持续采取强硬立场维持高利率，同样可能间接推高大马借贷成本。综合来看，油价封顶、就业稳定与利率暂停，共同为大马消费者提供了短暂的喘息空间；惟在债务水平处于高位、全球不确定性持续之际，这些增长成果能否延续，仍取决于国内外环境是否保持稳定。
