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由于外国投资者对日本房地产的热情空前高涨，今年上半年日本主要城市的基准地价显著上涨。相对低廉的办公租金、疲软的日元和低利率，吸引大量海外资本，使日本成为全球房地产投资的热门目的地。
《日经亚洲》引述美国房地产服务公司CBRE报告报道，今年1月至6月，外国对日本房地产的投资总额达1.14兆日元（约合77.8亿美元），创下自2005年有可比数据以来的最高纪录。
投资者看好日本的“收益差”，即房地产投资回报率与长期利率之间的差值。住友三井信托综合研究所估算，东京市中心办公楼的收益差为1.85%，高于纽约的1.75%、新加坡的1.03%和伦敦的0.86%。
房地产服务公司仲量联行（JLL）指出，东京办公租金仍远低于2008年金融危机前的高峰期，约便宜30%；相比之下，伦敦贵了40%，纽约则接近峰值。以美元计价，东京每平方英尺的租金约为纽约的80%。
JLL：办公单位租金回暖
JLL分析师大东雄人（Yuto Ohigashi）表示，东京的办公楼空置率可能在2027年前保持低位，未来租金有望上涨。随着企业招聘回暖、重返办公室趋势加强，大型公司纷纷扩大办公空间。
东京主要车站周边地价涨势尤为强劲。2025年上半年，中央区八丁堀站东南区域的商业地价上涨25%，为全国第八高，远超2024年同期的11.3%。
尽管日本央行逐步加息，但房产集团世邦魏理仕（CBRE）高级董事羽仁千夏指出，目前的加息幅度仍在投资者可接受范围内，且利率仍低于其他国家，有利于持续吸引资本流入。
除札幌、仙台、广岛和福冈四大地方城市外，日本其他地区的住宅地价整体持平。但随着2025年外国游客预计首次突破4000万人，度假区投资热度上升。
北海道富良野市住宅地价涨幅居全国之首，达27.1%。当地企业与个人积极投资老旧民宿等小型物业，30至40年房龄、售价在3000万至4000万日元的房产咨询量激增。
半导体产业推高房价
半导体产业布局也影响地方地价。宫城县大衡村住宅地价在2025年上半年上涨4.1%，较2024年11.5%的涨幅明显放缓。此前，SBI控股与台湾力积电宣布进驻当地工业园，但合作于2024年9月终止，导致相关开发计划取消，地价承压。
九州熊本县则因台积电首座日本工厂于2024年底量产而迎来繁荣，相关产业聚集推动地价上涨。当地各类地价平均涨幅从2023年的1.2%、2024年的1.8%，略降至今年的1.7%。不过，公寓供应过剩及台积电第二工厂建设延期至下半年，显示工业地价上涨势头趋缓。
整体来看，日本房地产市场在全球资本推动下持续升温，但区域发展不均与产业变动也带来新的挑战与机遇。
