曾经属于政府主导的太空产业，正逐渐变成资本市场关注的新赛道。
随着SpaceX凭借可重复使用火箭技术不断降低发射成本，并建立起庞大的商业模式，越来越多机构认为，太空经济已经从概念走向产业化，未来几年有望迎来新一轮成长机会。
过去，由于进入太空成本高昂，大型航天计划几乎只能由政府承担。从阿波罗登月计划到各国航天任务，重点都放在科技突破、国家战略和国际竞争，而非商业回报。
真正的转折点出现在2015年。
当年，马斯克旗下SpaceX首次成功回收火箭助推器，正式开启可重复使用火箭时代。相比过去每次发射后直接报废火箭，重复使用大幅压低了发射成本，也让更多商业应用开始具备经济效益。
成本下降后，卫星互联网、地球观测、遥感数据等新业务快速发展。其中，SpaceX旗下卫星宽带服务Starlink已成为最成功的商业案例之一。
目前，Starlink全球用户已突破1000万，每年创造数十亿美元营收，利润率超过60%，证明太空产业已经能够建立稳定且具备盈利能力的商业模式。
未来，随着完全可重复使用的Starship（星舰）持续推进研发，业内普遍预期，进入太空的成本还将进一步下降，进一步带动商业、政府及国防等领域的需求增长。
Stifel分析师Jonathan Siegmann最新报告指出，目前政府、商业及国防三大太空市场正同步进入成长周期。政策支持、军事需求、技术创新，以及持续下降的发射成本，共同推动整个太空产业生态不断扩大。
在他看来，太空产业的重要性未来只会持续提升。
对于投资者而言，SpaceX仍然是最受关注的核心标的。
Siegmann给予SpaceX“买入”评级，目标价190美元。他认为，无论是火箭发射还是卫星互联网业务，SpaceX都保持明显领先优势，未来甚至可能形成类似互联网搜索市场的强者恒强格局。
不过，这并不意味着其他企业没有机会。
Blue Origin、Rocket Lab正加快布局可重复使用火箭；亚马逊和AST SpaceMobile则积极建设卫星通信网络，希望挑战Starlink。与此同时，大量企业专注于卫星制造、航天零部件及数据服务，同样有望受惠于行业成长。
除了SpaceX之外，Siegmann目前看好的太空概念股还包括Rocket Lab、Kratos Defense & Security Solutions、Applied Aerospace & Defense、MDA Space，以及提供卫星数据分析服务的Spire Global。
此外，Firefly Aerospace、Planet Labs、BlackSky、Voyager Technologies、HawkEye 360、Redwire、York Space Systems、Telesat、Viasat、Karman及AST SpaceMobile等公司，也被市场视为值得关注的太空产业参与者。
分析人士认为，随着发射成本持续下降、商业模式逐渐成熟，以及各国持续加码太空投资，太空经济正从过去的高门槛产业，逐步发展成为资本市场的新增长主题。
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