马来亚洋灰（MCEMENT，3794，主板工业股）近期股价波动明显放大。9月8日，该公司股价单日大跌8.46%，收报RM5.52，不但成为当天马股最大跌幅股之一，成交量更放大至约639万股；9月9日则迅速反弹约3%，回到RM5.70附近。
若只看公司最新业绩，这轮抛售其实颇不寻常——因为马来亚洋灰刚交出创纪录盈利，真正触发市场重新定价的，并不是需求或盈利突然恶化，而是投资者对煤炭供应、能源成本及中东局势的担忧快速升温。
业绩没有转坏，2026财年反而创下新高
截至2026年6月底的2026财年，马来亚洋灰全年营业额同比增长10%至49.94亿令吉，税前盈利增长35%至13.29亿令吉，净利则增长约34%至9.04亿令吉。
单看第四季，营业额增长17%至12.93亿令吉，净利增长35%至2.23亿令吉，显示该公司主营业务仍然处于扩张阶段。该公司全年派息15仙，包括最新9仙第二次中期股息。
更重要的是，增长已不再单靠传统袋装洋灰。预拌混凝土（RMC）正在成为新增长引擎，2026财年相关收入增长约26%至17亿令吉，尤其受数据中心、工业建筑以及大型基建项目对高规格、定制混凝土的需求推动。早前第三季，公司也明确指出，高等级及定制混凝土需求是收入和利润增长的重要来源。
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