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人工智慧（AI）浪潮下，社交媒体兼科技业巨头Meta今年股价强势反弹。但拔高视野，Meta仍有两道难关有待克服。
AI推升股价
回顾Meta近年股价走势。碍于市场对该公司的“元宇宙梦”不买账，2022年Meta股价可谓萎靡不振，且在11月4日，跌至90.79美元的近五年最低水平。然而到了2023年，该股开始呈咸鱼翻身之势。
来到2024年，Meta再下一城，在3月初就突破500美元，随后在投资者的持续涌入下愈战愈勇。截至11月27日，该股站在569.20美元，较年初上升64%。
与此同时，部分投行也继续看好Meta的股价前景，有35家喊买该股，给予的平均目标价，为634.71美元，比27日的股价高出近12%。
Meta股价有此涨幅，归功于其AI发展大计。自2021年起，该公司已将AI视为重点发展项目，借此优化其广告收入模式、内容推荐算法、语言处理技术、用户体验等，维持其在社交媒体和广告领域的霸主地位。
创办人兼执行长扎克伯格（Mark Zuckerberg）也在10月表示，Meta会持续在AI领域大量投入资源，“长远来看，AI的发展将推动我们的核心业务，即广告收入加速增长。”
搭上AI的顺风车，Meta股价确实尝到了不少甜头，然而拉长视野，该公司眼下仍有至少两大难关。
TikTok快速攫取用户
首先，社交媒体领域已进入群雄割据时代，已不再由Meta独占市场。除了Meta旗下的面子书以及Instagram，由中国网络科技巨头字节跳动（ByteDance）持有的TikTok也正快速崛起，抢食这块市场大病。
据数据平台Exploding Topics的资料，截至今年9月，面子书依然是全球最受欢迎社交媒体，坐拥逾30亿的每月活跃用户（MAU），以及131亿的每月有机流量（MOT）。同属Meta阵营的WhatsApp以及Instagram，则分别摘下季殿军。
至于TikTok，则以接近17亿MAU之姿位居全球第五。尽管排在Meta旗下软体的后面，但论近五年用户增长，TikTok则交出227%涨幅的亮眼成绩。数据平台如此评价：“TikTok的算法，更能精准地触及用户喜好，许多原先没有大量追随者的内容创作者，都可借由TikTok爆红。”
在美国，TikTok同样来势汹汹。网络数据平台DataReportal的资料显示，已有50%的美国人民正使用TikTok，步步逼近Meta阵营的社交媒体。“许多年轻人、想要在社交媒体上赚钱的用户，都蜂拥涌入TikTok。”
TikTok兵临城下之际，Meta原本能借由美国政府的禁令予以反击。
今年4月，美国众议院已通过一项法案，强制字节跳动脱售TikTok，否则后者就会在美国强行下架；到了23日，美国参议院也批准了这一项法案，而总统拜登也已迅速签署，让这项禁令正式成为法律。
特朗普对扎克伯格反感
对Meta而言，上述禁令无疑是一桩美事。因TikTok一旦在美国下架，将有更多用户、流量、广告收入重回面子书的怀抱。社交媒体分析师杰里米高尔曼（Jeremy Goldman）估计，一旦禁用TikTok，Meta可在明年额外获得19亿至24亿美元收入。
但随着特朗普再次重掌白宫，剧情可能出现变化。
在竞选期间，特朗普曾数次批评上述禁令，说打击TikTok无疑会让面子书坐享渔人之利，且认为美国社交媒体领域需要拥抱竞争，而非让一两家巨头垄断市场。
一次受访中，特朗普直言：“我支持TikTok，因为我们需要竞争。若没有了TikTok，我们只有面子书和Instagram，那时候便是扎克伯格的天下。”
值得一提的是，特朗普和扎克伯格，确实存在私人恩怨。自2021年初爆发美国国会骚乱后，面子书和Instagram就曾封锁特朗普账号两年。特朗普后来也曾对媒体抱怨：“我从排名第一变成了没有人气。”
竞选时，特朗普也多次表示对扎克伯格反感至极，说后者是“真正的人民公敌”、“选举欺诈者”，在2020年大选时偏袒民主党的拜登。
种种讯号显示，特朗普的回归，将对Meta的前景蒙上一层阴影。白宫会否如市场所担忧，对Meta重拳出击？
美欧加强监管
撇开竞争不谈，近年Meta也在各国吃下监管的大棒，让市场凝神以待。在美国，联邦贸易委员会（FTC）于2020年，指控Meta收购Instagram、WhatsApp后，将垄断美国社交媒体领域，以及抑制竞争。
面对诉讼，Meta则回应，FTC对于社交媒体市场的认识与解读过于片面，忽视了TikTok、YouTube、X、领英等平台带来的竞争。这场诉讼，将在明年4月开庭。
在欧洲，Meta的日子也不好过。2021年，欧盟指控面子书的广告政策与服务，对其竞争对手形成不公平的竞争，因而对Meta罚款7亿9800万欧元。Meta决定上诉，且回应：“欧盟委员会，根本没有找到Meta损害竞争对手的证据！”
另一方面，基于爱尔兰数据保护委员会（DPC）积极反对，Meta也在近年7月向媒体证实，不会在欧洲推出多模态AI模型，“欧洲监管环境太多不确定性，这对欧洲创新而言是一种倒退。”
著名财经编辑塞巴斯蒂安（Alex Sebastian）曾评论：“监管挑战，已是影响Meta股价的一大重要因素，随着全球尤其是美国、欧洲逐步收紧竞争与隐私法规，Meta必须在不损害其商业模式的前提下，客服这些挑战。”
树大招风，顺着AI趋势而飙涨的Meta，能否克服竞争与监管的难关？
