美国9月就业增长远逊预期，迅速降低市场对美联储10月再次加息的押注，美股周五（10月2日）全线上涨，其中科技股领涨，纳斯达克综合指数盘中一度创历史新高。不过，10年期美债收益率尾盘重新升至5.28%附近，令主要指数从日内高位回落。
截至收市，道琼斯工业平均指数上涨250.40点，涨幅0.49%，报51,176.96点；标普500指数上涨56.27点或0.73%，报7,722.72点；纳斯达克综合指数大涨319.27点或1.19%，报27,190.86点。
从全周来看，道指累计下跌1.26%，标普500指数跌0.27%，纳指则上涨0.45%。换句话说，周五的反弹并没有完全扭转近期债息急升对大盘造成的压力。
科技股全面回暖，特斯拉大涨4.7%
大型科技股成为周五反弹的主要动力。
特斯拉（TSLA）大涨约4.7%，收报约370.75美元，是七巨头中表现最突出者。公司公布最新季度交付量达到486,532辆，高于分析师预期，成为股价当天最直接的催化剂。
英伟达（NVDA）上涨约1.3%，收报约233.86美元，并成为推动标普500指数上涨贡献最大的个股之一。英伟达盘中一度触及237.88美元历史新高，显示AI交易仍保持相当强的资金吸引力。
苹果（AAPL）上涨1.04%，收报333.74美元；微软（MSFT）上涨0.92%，报517.53美元；Alphabet谷歌（GOOGL）上涨1.56%，报343.50美元；亚马逊（AMZN）上涨约1.3%，报约251.5美元；Meta Platforms（META）上涨0.30%，报728.08美元。
半导体股同样活跃。超微半导体（AMD）上涨近3%，股价再创盘中新高；博通（AVGO）涨约3.5%，收报约355.7美元。AMD、CrowdStrike及Palo Alto Networks当天都曾触及历史高位。
这说明当天的行情并不只是“债息下降推动估值修复”，AI相关股票本身仍有资金追逐。此前美光科技强劲的AI存储需求展望，也继续支撑市场对AI资本开支周期的信心。数据显示，截至9月30日当周，美国股票基金净流入约206亿美元，已经连续第二周录得资金净流入。
存储股突然重挫，西部数据、希捷暴跌约10%
科技板块内部并非全面上涨。
西部数据（WDC）和希捷科技（STX）双双暴跌约10%，成为标普500科技板块表现最差的股票之一。
导火线来自日本媒体报道，东芝计划在2027财年之前，将用于AI数据中心的硬盘生产能力提高一倍。市场担心新增产能可能改变目前数据存储市场的供需格局，因此资金迅速撤出相关硬盘制造商。
这也再次显示，目前AI行情内部正在快速分化：GPU、AI加速器及部分云端基础设施继续受到追捧，但只要某个细分行业出现供给增加的消息，估值较高的相关股票同样可能出现剧烈调整。
Nike跌3.6%，中国市场疲弱拖累展望
消费板块方面，耐克（NKE）下跌3.6%，成为当天道指表现最差成份股。
虽然公司最新季度盈利优于市场预期，但营收表现弱于预期，同时公司对全年营收给出令人失望的展望，主要原因之一是中国市场需求疲弱。公司同时宣布裁员及重整全球业务部门。
另一方面，由于市场降低美联储短期加息预期，对利率较敏感的板块明显受惠。标普500房地产指数上涨0.4%，罗素2000小型股指数上涨0.9%，并创约一个月最大单日涨幅
中概股继续承压，电动车股跌幅居前
中概股整体表现明显弱于美国科技股。中国内地市场正值国庆黄金周休市，海外中国资产缺乏新的本土市场催化剂。
主要中概股多数下跌：阿里巴巴（BABA）报约107.45美元，跌0.08%；拼多多（PDD）报75.21美元，跌1.69%；京东（JD）跌2.16%至25.80美元；百度（BIDU）跌1.21%至85.82美元。
新能源汽车股跌幅更加明显，理想汽车（LI）跌3.69%至10.71美元，小鹏汽车（XPEV）跌2.12%至9.22美元，蔚来（NIO）跌0.29%至3.39美元。网易（NTES）也走低，盘中跌幅接近3%。
纳斯达克中国金龙指数当天亦偏弱。由于北京时间早上6时后的主要指定中文来源尚未提供可靠的最终HXC收盘百分比，本稿不采用未经交叉验证的指数数字，以避免将盘中数据误作收盘数据。
非农只有2.9万人，“暂缓加息”成为当天最大催化剂
周五真正改变市场情绪的是美国9月非农就业报告。
美国9月非农就业人口仅增加2.9万人，大幅低于Reuters调查经济学家预期的9万人；此前两个月新增就业数据也遭到明显下修。失业率则由4.1%升至4.2%。
数据公布后，市场迅速降低美联储10月继续加息的预期。
CME FedWatch数据显示，市场对10月加息至少25个基点的预期概率降至22.7%，前一个交易日为24.4%，一周前更高达64.2%。换句话说，一周时间内，市场的利率预期出现相当明显的重新定价。
Vanguard高级经济学家Adam Schickling认为，这份就业报告加强了美联储保持耐心的理由——劳动力市场没有明显恶化，但也没有明显重新转强，因此决策者有理由等待更多数据。
这也是当天成长股和科技股明显跑赢大盘的核心原因。
美债收益率先跌后升，5%以上仍是美股最大变量
不过，债券市场并没有完全配合股市上涨。
就业报告公布后，美国10年期国债收益率一度跌破5.17%，明显低于周四接近5.35%的24年来高位。
但随着油价跌幅收窄以及全球债券卖压重新出现，10年期美债收益率随后反弹至约5.28%。标普500指数早盘一度上涨1.2%，最终涨幅缩小至0.73%，很大程度上就是受到债息重新走高影响。
这意味着市场目前面对的是一种颇为微妙的组合：就业数据降温降低了短期加息风险，但长期债息仍然处于20多年来极高水平。
只要10年期美债收益率持续在5%以上，股票估值特别是高估值成长股仍会面对压力。
油价高位震荡，中东局势仍是通胀风险
国际油价当天继续大幅波动。
布伦特原油盘中在每桶98至103美元之间震荡，最终报约102.25美元，微跌0.1%。Reuters数据显示，布伦特原油约报102.77美元，而现货黄金回落至每盎司4,135美元附近。
能源价格之所以持续高企，与美国及伊朗之间的紧张关系以及中东局势密切相关。
因此，对美股而言，油价现在不仅仅影响能源板块，更直接影响通胀预期、美债收益率和美联储政策。
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