马来西亚烘焙业本周在股市上演一进一出：成功食品（Berjaya Food Bhd）以1令吉象征价脱手巴黎贝甜（Paris Baguette）合资股权，止血退场；连锁面包店RT Pastry Holdings Bhd则敲钟登陆创业板（ACE Market），却在首日跌破招股价。
成功食品7月1日向交易所报备，已于6月30日将旗下合资公司Berjaya Paris Baguette（BPB）的50%股权悉数转让予合资伙伴Paris Baguette Singapore Pte Ltd，后者全数接手。BPB于2022年7月注册成立，2023年1月起在马来西亚经营巴黎贝甜连锁烘焙店，但自开业以来从未盈利。截至2025年12月31日，BPB累计税后亏损达6709万令吉（未经审计数字），净负债3341万令吉，1令吉的转让价正反映了这一财务状况。成功食品自BPB成立以来共投入2000万令吉，该投资在账目中已全数减值。成功食品也须额外结清391万令吉债务方可完成交割。成功食品表示，退出将消除集团对BPB持续亏损的敞口，让资源重新聚焦核心业务。公司预计此举不会对2026财年业绩产生重大影响。该公司股价7月1日收报19.5仙，过去一年累计跌幅超过30%。
另一边，RT Pastry于6月29日挂牌，首日收报16仙，较18仙招股价低11.1%，市值约5420万令吉，全天成交逾4600万股。受中东局势升温拖累大市走弱，加上IPO此前获近60倍超额认购，部分投资者或在挂牌后选择迅速套现离场。RT Pastry由台湾籍烘焙师吕群能于2003年创立，目前在巴生谷经营17家门店。此次IPO仅发行新股，不涉及大股东出售旧股，所筹资金约46%将用于未来两年在巴生谷增设4家分店及在彭亨开设2家，5%用于添购设备，其余用于偿还银行贷款和上市费用。
中小企业关注点： 烘焙生意看着热闹，赚钱并不容易。门店租金、原料成本和人力开支不断攀升，消费者对价格又高度敏感，利润空间两头受压。在大马烘焙市场日趋拥挤的当下，无论是引进海外品牌还是扩张本地连锁，光靠品牌知名度和门店数量已经不够，能否在产品、定价或客群上做出差异化，才是决定存亡的关键。
