johardy12/10/2026 - 14:12 Oleh TENGKU NOOR SHAMSIAH TENGKU ABDULLAH editor@dagangnews.com KUALA LUMPUR 12 Okt - Belanjawan 2027 memperluas peluang rakyat untuk menyimpan dan peniaga kecil mendapatkan pembiayaan, tetapi keberkesanannya bergantung pada pelaksanaan yang memudahkan akses serta mengurangkan halangan kewangan, kata Profesor Madya Dr Aimi Zulhazmi Abdul Rashid.
Mengulas belanjawan yang dibentangkan di Dewan Rakyat Jumaat lalu, ahli akademik UniKL Business School itu berkata, gabungan bantuan isi rumah, pembiayaan perniagaan dan insentif pelaburan Islam berpotensi memperkukuh kedudukan kewangan rakyat.
Perdana Menteri yang juga Menteri Kewangan, Datuk Seri Anwar Ibrahim mengumumkan keseluruhan sumber berjumlah RM510 bilion, merangkumi RM376.8 bilion perbelanjaan mengurus Kerajaan Persekutuan dan RM83 bilion perbelanjaan pembangunan, di samping komitmen pelaburan lain.
Menurut Aimi, ukuran sebenar ialah sama ada peniaga kecil dapat memperoleh pembiayaan mampu bayar dengan segera, pelabur dapat mengakses simpanan mereka dan isi rumah mampu menyimpan sebahagian daripada pertambahan pendapatan.
“Pendapatan tambahan tanpa kawalan kewangan ibarat menuang air ke dalam baldi yang bocor,” katanya dalam jawapan bertulis kepada DagangNews.com.
Pengumuman Sukuk Simpanan Runcit Bertoken menarik perhatian beliau kerana akses digital dan jumlah pelaburan lebih kecil berpotensi membuka penyertaan pelaburan Islam kepada lebih ramai rakyat.
Simpanan digital perlu mudah diakses
“Ini mampu membawa perubahan besar jika dilaksanakan dengan betul,” kata Aimi.
Inisiatif tersebut akan menggunakan teknologi rantaian blok bagi membolehkan rakyat melabur dalam sukuk kerajaan dan memilih penyaluran dana untuk pendidikan, kesihatan atau perlindungan sosial bagi golongan miskin.
Sukuk ialah sijil pelaburan Islam, manakala tokenisasi mewakili pegangan pelabur dalam bentuk digital. Aimi berkata, kemudahan penyertaan boleh menarik mereka yang sebelum ini menganggap produk pelaburan di luar kemampuan kewangan mereka.
Bagaimanapun, keyakinan orang ramai bergantung pada pengawasan Syariah yang berwibawa, keselamatan penyimpanan aset serta aturan jelas untuk mengeluarkan wang atau menjual pegangan pelaburan.
Perbandingan beliau dengan ASB menggambarkan kepentingan kemudahan akses dan kepercayaan, bukannya jangkaan bahawa sukuk baharu itu mempunyai ciri atau pulangan yang sama.
Aimi turut menekankan kepentingan laporan audit Syariah berkala, pengesahan dua faktor, perlindungan dompet digital yang diuruskan penjaga aset serta mekanisme keluar awal atau pasaran sekunder yang berfungsi. Langkah tersebut merupakan pandangan beliau mengenai pelaksanaan inisiatif itu.
Peniaga mahu pembiayaan cepat dan murah
Aimi menyambut baik peluasan sokongan pembiayaan untuk perniagaan kecil, tetapi berkata, kos dan kepantasan mendapatkan dana lebih penting kepada peniaga berbanding saiz peruntukan semata-mata.
Belanjawan 2027 meningkatkan pembiayaan mikro kepada RM6.6 bilion, termasuk RM3 bilion melalui Amanah Ikhtiar Malaysia dan RM1.3 bilion melalui TEKUN.
Syarikat Jaminan Pembiayaan Perniagaan dan Credit Guarantee Corporation Malaysia pula menyediakan jaminan pembiayaan sehingga RM32 bilion pada 2027.
Menurut Aimi, sokongan itu menangani keperluan dana perniagaan, namun proses permohonan yang panjang, kos pembiayaan tinggi dan keperluan cagaran masih boleh mengehadkan manfaatnya.
Beliau melihat transaksi e-dompet, rekod jualan melalui platform penghantaran makanan dan maklumat e-invois sebagai bukti aktiviti perniagaan yang boleh membantu penilaian peniaga tanpa akaun beraudit atau cagaran mencukupi.
Pengurangan fi jaminan bagi peminjam kali pertama, satu saluran permohonan dan piawaian kelulusan dalam tempoh 14 hari merupakan antara penambahbaikan yang diketengahkan beliau bagi memastikan sokongan tersebut sampai kepada peniaga dengan lebih pantas.
Insentif sukuk perlu hasilkan pekerjaan
Aimi berkata, insentif kewangan Islam dalam belanjawan berupaya menyokong pelaburan produktif, dengan manfaat lebih luas dapat dilihat melalui pekerjaan, gaji dan akses kepada perkhidmatan asas.
Belanjawan itu menetapkan pengecualian cukai sebanyak 40% ke atas pendapatan berkanun daripada pengurusan dana patuh Syariah bagi penyedia perkhidmatan pemastautin untuk tahun taksiran 2028 hingga 2030.
Penerbit Sukuk Prisma layak mendapat potongan cukai bagi kos penerbitan yang diluluskan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia untuk tahun taksiran 2027 hingga 2030. Geran di bawah Skim Sukuk SRI dan Skim Geran Bon turut mendapat pengecualian cukai pendapatan mulai 1 Januari 2027.
Aimi berkata, pembiayaan sukuk perlu menghasilkan manfaat nyata seperti pekerjaan bergaji lebih baik, dengan insentif cukai dikaitkan kepada Sistem Upah yang Dikaitkan dengan Produktiviti (PLWS) dan penciptaan pekerjaan.
PLWS menghubungkan imbuhan pekerja dengan peningkatan produktiviti. Beliau turut mengenal pasti kemudahan pendidikan dan latihan teknikal dan vokasional, kilang hijau serta penjagaan kesihatan mampu bayar sebagai bidang yang boleh mendapat manfaat daripada pelaburan sukuk mampan.
Menurutnya, kejayaan insentif tersebut perlu dilihat melalui hasil dalam ekonomi sebenar, termasuk peluang pekerjaan dan gaji lebih baik, bukannya jumlah penerbitan instrumen kewangan semata-mata.
Pendapatan tambahan perlu kukuhkan simpanan
Bagi isi rumah, Aimi berkata, langkah berkaitan gaji, cukai dan bantuan menyediakan sokongan tambahan, walaupun manfaatnya berbeza mengikut keadaan pekerjaan, pendapatan bercukai dan kelayakan penerima.
Gaji minimum akan meningkat daripada RM1,700 kepada RM2,000 sebulan mulai Jun 2027, dengan perusahaan mikro, kecil dan sederhana yang mencatat jualan tahunan di bawah RM50 juta dikecualikan daripada kadar baharu itu.
Pelepasan cukai individu meningkat daripada RM9,000 kepada RM12,000, manakala peruntukan gabungan Sumbangan Tunai Rahmah dan Sumbangan Asas Rahmah meningkat kepada RM16 bilion.
Aimi berkata, pertambahan pendapatan dan bantuan tersebut boleh meningkatkan keupayaan isi rumah menghadapi perbelanjaan luar jangka sekiranya sebahagian manfaat itu disimpan.
Beliau turut mengetengahkan simpanan automatik, kawalan lebih ketat terhadap pinjaman beli sekarang bayar kemudian serta penilaian kesihatan kewangan bagi peminjam yang menanggung hutang tinggi sebagai langkah untuk memperkukuh manfaat bantuan isi rumah.
Kesan jangka panjang belanjawan itu, katanya, bergantung pada kemampuan rakyat membina simpanan kecemasan yang lebih kukuh dan mengawal hutang, seiring kelegaan segera yang diterima. — DagangNews.com
