Deleum dijangka raih permintaan tinggi penyelenggaraan O&G - UOBKH Research
15/04/2025 - 15:23
Oleh Shamsiah Zulkafli
KUALA LUMPUR 15 April - UOB Kay Hian Research menjangkakan penyedia rumusan industri minyak dan gas, Deleum Bhd akan mendapat manfaat susulan permintaan terhadap perkhidmatan penyelenggaraan turbin dan saluran paip yang terus meningkat.
Firma penyelidikan itu berkata, beberapa faktor utama dijangka mendorong peningkatan permintaan, termasuk keputusan Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) untuk menambah bekalan minyak, serta sasaran Petronas untuk menghasilkan dua juta tong setara minyak sehari di Malaysia.
Kejadian kebocoran paip baru-baru ini turut menambah keperluan terhadap penyelenggaraan berjadual.
UOBKH Research menyatakan keyakinan terhadap Deleum, yang disifatkan mempunyai asas kewangan kukuh dan bersedia untuk berkembang secara mampan.
"Deleum mempunyai struktur kewangan kukuh dan tunai yang mencukupi. Syarikat itu berhasrat menjadi pemain utama dalam bidang penyelenggaraan bersepadu di rantau ini, namun kekal berhati-hati dalam langkah pengembangannya," menurut firma penyelidikan itu dalam satu nota kajian.
Tambahnya, walaupun tanpa pertumbuhan yang agresif, harga saham semasa Deleum masih menarik dengan unjuran hasil dividen sekitar 9%.
UOBKH Research juga menjangkakan permintaan berterusan terhadap perkhidmatan selepas jualan dalam sektor minyak dan gas akan memberi sokongan kepada prestasi Deleum.
Segmen kuasa dan jentera Deleum kini menguasai kira-kira 84% pasaran turbin gas tempatan dengan kapasiti antara 1MW hingga 24MW, kebanyakannya digunakan di pelantar minyak dan gas luar pesisir.
Syarikat itu juga mampu memindahkan kos inflasi kepada pelanggan sepenuhnya.
"Sejak pandemik, hasil daripada segmen ini hampir dua kali ganda kepada RM717 juta dan menyumbang 79% daripada jumlah pendapatan kumpulan.
"Walaupun jumlah turbin solar aktif menurun, kami percaya pendapatan asas tahun lalu masih boleh dikekalkan, terutamanya dengan peningkatan permintaan penyelenggaraan turbin dan injap seperti yang ditekankan oleh Petronas dalam unjuran terbaharu mereka," jelas laporan itu.
UOBKH Research turut menjangkakan pendapatan penyelenggaraan Deleum akan terus meningkat sehingga kerja penyelenggaraan utama di Kompleks Bersepadu Pengerang (PIC), Johor dijadualkan semula pada tahun 2027.
Ini berikutan pegangan pasaran dominan syarikat dalam pembekalan turbin kepada kompleks tersebut.
Firma itu mengekalkan saranan 'beli' terhadap saham Deleum, serta menaikkan harga sasaran kepada RM1.90 berbanding RM1.70 sebelum ini.
"Dengan menurunkan penilaian nisbah harga terhadap pendapatan (PE) daripada 10 kali kepada lapan kali untuk disesuaikan dengan keadaan pasaran semasa, penilaian kami adalah 25% lebih konservatif berbanding sasaran pengurusan iaitu RM1 bilion," ujarnya.
UOBKH Research juga telah menyemak semula unjuran pendapatan Deleum bagi tahun 2025 hingga 2027 masing-masing naik sebanyak 39%, 53% dan 48%.
Ini berdasarkan semakan semula unjuran hasil segmen kuasa dan jentera yang dinaikkan antara 20% hingga 25%.
"Ketika ini, kami menjangka sekurang-kurangnya pendapatan daripada anak syarikat Turboservices Sdn Bhd kekal melebihi paras RM700 juta, manakala anak syarikat Penaga Dresser Sdn Bhd pula berpotensi terus berkembang dan mungkin mencecah RM150 juta dalam jangka panjang," tambah firma itu. - DagangNews.com
standard
