hamden02/11/2026 - 09:40 Oleh HAMDEN RAMLI editor@dagangnews.com KUALA LUMPUR 2 Nov - Ketidaktentuan mengenai hala tuju kadar faedah Amerika Syarikat (AS), selain kebimbangan terhadap pulangan pelaburan kecerdasan buatan (AI), dijangka terus membayangi prospek sektor teknologi termasuk SkyeChip Technologies Bhd dalam tempoh terdekat.
BIMB Securities berkata, andaian awal mengenai persekitaran kadar faedah yang lebih stabil kini semakin tidak menentu apabila hasil bon AS kekal tinggi, manakala jangkaan penurunan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) dalam tempoh terdekat terus tertangguh.
Keadaan itu turut diburukkan oleh kegagalan beberapa syarikat teknologi utama AS mencapai jangkaan pendapatan, selain kebimbangan yang kembali timbul mengenai keupayaan menjana pendapatan dan pulangan pelaburan (ROI) daripada pelaburan AI berskala besar.
Menurut firma penyelidikan itu, perkembangan berkenaan mendorong pelabur memberikan penekanan lebih besar terhadap keterlihatan pendapatan berbanding naratif pertumbuhan semata-mata.
"Memandangkan sentimen terhadap saham teknologi Malaysia mempunyai hubungan rapat dengan sentimen terhadap syarikat penerima manfaat AI di AS, perubahan persepsi pasaran itu berpotensi mengehadkan kenaikan penilaian saham teknologi dalam tempoh terdekat.
"Pelabur juga dilihat semakin keberatan untuk mengekalkan saham teknologi pada penilaian kemuncak kitaran dalam persekitaran pasaran yang lebih berhati-hati," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.
Harga sasaran diturunkan
Susulan prospek sektor teknologi yang semakin sederhana, BIMB Securities menurunkan harga sasaran (TP) SkyeChip kepada RM3.15 daripada RM3.79, meskipun mengekalkan saranan BELI terhadap saham syarikat itu.
Penurunan TP berkenaan susulan pengurangan gandaan nisbah harga kepada pendapatan (PER) kepada 56.8 kali daripada 68.3 kali.
Langkah itu mengecilkan premium penilaian SkyeChip berbanding kumpulan syarikat setara global terpilih yang mempunyai PER sebanyak 45.5 kali kepada 25% daripada 50% sebelum ini, mencerminkan pendirian penilaian lebih berhati-hati oleh firma penyelidikan berkenaan.
Bagaimanapun, prestasi kewangan SkyeChip bagi separuh pertama tahun kewangan 2027 (6MFY27) kekal selari dengan jangkaan apabila syarikat itu merekodkan keuntungan bersih teras (CNP) sebanyak RM32.3 juta.
Pencapaian itu masing-masing mewakili 50.4% daripada unjuran dalaman BIMB Securities dan 50.6% daripada anggaran konsensus bagi tahun kewangan penuh.
BIMB Securities berkata, prestasi berkenaan menunjukkan pendapatan SkyeChip berada pada landasan hampir sejajar dengan panduan pengurusan, memandangkan anggaran konsensus sebahagian besarnya berpandukan jangkaan pengurusan berikutan keterbatasan keterlihatan dalam membuat unjuran dari bawah ke atas.
Ruang semakan masih ada
Firma penyelidikan itu berpandangan masih terdapat ruang untuk semakan naik anggaran pendapatan FY27 sekiranya momentum semasa dapat dikekalkan sepanjang separuh kedua tahun kewangan 2027 (2HFY27).
Bagi suku kedua tahun kewangan 2027 (2QFY27), hasil SkyeChip meningkat 9.1% suku ke suku kepada RM54.2 juta, manakala CNP meningkat 13.2% kepada RM17.1 juta.
Pertumbuhan hasil itu terutamanya disokong jualan Silicon IP yang lebih kukuh, sekali gus mengimbangi sumbangan lebih rendah daripada segmen Silicon Products berikutan variasi jadual penyerahan projek.
Dari segi geografi, China kekal sebagai penyumbang hasil terbesar sebanyak 38.6%, diikuti Amerika Utara (36.6%) dan Asia Timur Laut (24.7%).
SkyeChip turut merekodkan sumbangan hasil sulung dari Jepun, manakala margin CNP bertambah baik kepada 6.1% berbanding 3.5% pada suku sebelumnya. - DagangNews.com
