Langgan Go Hub, nilai wajar 62 sen sesaham - Mercury Securities
herman
20/06/2024 - 11:35
KUALA LUMPUR 20 Jun - Mercury Securities Sdn Bhd mengesyorkan untuk melanggan Go Hub Capital Bhd dengan memberikan nilai wajar syarikat perkhidmatan teknologi maklumat (IT) itu 62 sen sesaham.
Penilaian itu menunjukkan potensi kenaikan sebanyak 77% daripada harga tawaran awam permulaan (IPO) 35 sen sesaham Go Hub yang bakal disenaraikan di Pasaran ACE Bursa Malaysia.
Firma penyelidikan itu berkata, Go Hub dinilai dengan pendapatan sesaham (EPS) tahun kewangan 2025 sebanyak 16 kali.
"Nisbah harga sasaran-untung (P/E) mereka sebanyak 16x adalah dengan diskaun 30% berbanding penilaian purata syarikat seumpama yang serupa, mengambil kira kapitalisasi pasaran yang lebih kecil Go Hub," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.
Mercury Securities menyukai saham ini kerana rekod prestasi terbukti dalam pelaksanaan penyelesaian IT pengangkutan untuk Keretapi Tanah Melayu Berhad (KTMB) yang menjadikannya pencetus utama untuk beberapa projek pengangkutan kereta api dan bas yang akan datang di Malaysia.
Katanya, Go Hub telah mencatat Kadar Pertumbuhan Tahunan Terkumpul (CAGR) yang mengagumkan sebanyak 32% dalam tiga tahun, meningkat dari RM19 juta pada FY2020 kepada RM44 juta pada FY2023.
ARTIKEL BERKAITAN: Go Hub dijangka kumpul modal RM37.51 juta daripada IPO Pasaran ACE Bursa Malaysia
Firma penyeldikan itu berkata, pertumbuhan ini boleh dikaitkan dengan kejayaan syarikat dalam mendapatkan projek pengangkutan baru sepanjang tahun terutamanya daripada KTMB.
"Berdasarkan kepakaran dan rekod prestasinya yang terbukti bersama KTMB, pihak pengurusan telah memberi panduan bahawa mereka sedang membuat tender untuk projek bernilai RM200 juta hingga RM300 juta.
"Kami percaya boleh merangkumi ECRL, RTS Link Johor Bahru-Singapura, naik taraf untuk laluan LRT, MRT & Monorel dannaik taraf bayaran tanpa tunai untuk bas Rapid KL,” katanya.
Mercury Securities menyatakan mereka berasa optimis mengenai peluang Go Hub untuk memenangi projek pengangkutan besar yang membawa mereka pesanan buku yang kukuh sebanyak RM80 juta pada FY2024 dan FY2025F, dan RM100 juta pada FY2026F.
“Hasilnya, kami menjangkakan peningkatan ketara dalam pendapatannya kepada RM97 juta/RM118 juta, dengan hasil mencecah paras tertinggi baharu RM15.5 juta dan RM18.2 juta untuk FY25-26F.
"Asas hasil berulang Go Hub juga akan terus berkembang, kerana projek yang telah siap selalunya disertakan dengan kontrak penyelenggaraan (sama ada tetap atau atas dasar perkongsian hasil)," jelasnya.
"Sebagai hasilnya, kami mengharapkan peningkatan yang besar dalam pendapatannya kepada RM97 juta/RM118 juta, dengan pendapatan mencapai puncak baru sebanyak RM15.5 juta dan RM18.2 juta untuk FY25-26F.
"Pangkalan pendapatan berulang Go Hub juga akan terus berkembang, kerana projek yang selesai biasanya disertai dengan kontrak penyelenggaraan (sama ada tetap atau atas dasar pembahagian pendapatan)," katanya.
- DagangNews.com