Iktisad22/09/2026 - 07:00 Oleh Dr Razli Ramli editor@dagangnews.com Dalam dunia pelaburan kontemporari, ramai yang terlalu obses dengan "keuntungan pantas" (quick wins). Namun, sebuah fabel klasik yang sering dikongsi dalam kalangan pakar kewangan memberikan pengajaran berharga.
Seorang raja menawarkan dua pilihan kepada seorang budak lelaki: satu syiling emas sekali sahaja atau satu syiling perak setiap hari selama-lamanya. Ramai mungkin memilih emas demi kepuasan segera, namun budak yang memilih perak secara konsisten membuktikan bahawa kesabaran (patience) dan strategi pengkompaunan (compound strategy) akan memenangi permainan dalam jangka panjang.
Kisah ini sangat relevan dengan landskap pelaburan semasa di Malaysia. Apabila berbicara mengenai logam berharga, emas sering menjadi bintang utama. Namun, perak (silver) sering kali terpinggir.
Dalam artikel ini, penulis akan mengupas mengapa pelaburan dalam perak bukan sahaja berdaya maju, malah merupakan instrumen yang lebih inklusif dan mampan, selari dengan prinsip Maqasid Syariah, khususnya dalam aspek pemeliharaan harta dan kesabaran.
Emas sering dilihat sebagai aset perlindungan (safe haven) utama, namun harganya yang tinggi telah mewujudkan halangan kemasukan (entry barrier) bagi golongan berpendapatan sederhana dan rendah.
Menurut data daripada World Silver Survey yang diterbitkan oleh Metals Focus, perak secara konsisten menunjukkan prestasi yang stabil dalam jangka panjang, namun ia sering dianggap sebagai "emas orang miskin" — satu persepsi yang perlu diperbetulkan.
Kajian oleh CPM Group (2019) bertajuk The Silver Market mendapati bahawa perak mempunyai ciri unik sebagai aset dengan dua sumber permintaan (dual-demand asset). CPM Group ialah firma penyelidikan dan perundingan komoditi bebas yang berpangkalan di New York, Amerika Syarikat.
Mengikut kajian tersebut, perak bukan sahaja mendapat permintaan sebagai aset pelaburan (investment demand), malah merupakan komponen kritikal dalam industri teknologi moden seperti panel solar, kenderaan elektrik (EV) dan elektronik.
Permintaan industri ini menyumbang hampir 50% daripada penggunaan perak global, sekali gus memberikan nilai intrinsik yang tidak dimiliki oleh emas secara meluas.
Mengapa perak relevan kepada rakyat Malaysia?
Untuk rakyat Malaysia, antara justifikasi pelaburan dalam perak adalah seperti berikut:
1. Harga lebih mampu milik
Harga emas pada 2024 telah mencapai paras yang tinggi, sekali gus menyukarkan rakyat biasa untuk membelinya secara berkala. Sebagai contoh, jika harga emas berada pada kadar RM400 bagi setiap gram, perak mungkin berada pada kadar RM3 hingga RM5 bagi setiap gram.
Ini membolehkan rakyat Malaysia berpendapatan rendah hingga sederhana memulakan pelaburan dengan jumlah yang kecil tetapi memperoleh kuantiti yang lebih besar.
2. Nisbah emas-perak
Nisbah emas-perak (Gold-Silver Ratio) secara sejarahnya berlegar antara 60:1 hingga 80:1. Kajian sejarah oleh The Silver Institute menunjukkan bahawa apabila nisbah ini terlalu tinggi, perak cenderung untuk mengejar kenaikan harga emas.
Ini bermakna pelabur perak berpotensi memperoleh pulangan dalam bentuk peratusan yang lebih tinggi berbanding emas apabila pasaran logam berharga memasuki fasa kenaikan.
3. Perlindungan terhadap inflasi
Sama seperti emas, perak boleh bertindak sebagai pelindung terhadap inflasi dan kelemahan matawang.
Dalam konteks ekonomi Malaysia yang berdepan tekanan kos sara hidup, memegang aset fizikal seperti perak boleh membantu mengekalkan kuasa beli dalam jangka panjang.
4. Permintaan daripada teknologi hijau
Dengan komitmen Malaysia terhadap tenaga boleh diperbaharui (RE), penggunaan perak dalam teknologi hijau dijangka meningkat.
Ini memberikan asas fundamental yang kukuh bahawa permintaan terhadap perak berpotensi terus meningkat, sekali gus memberikan sokongan kepada harganya.
Rekod dan kajian mengenai perak
Terdapat beberapa kajian dan rekod sejarah yang menunjukkan potensi pelaburan dalam perak:
1. The Hunt Brothers' Silver Bubble (1980)
Walaupun episod ini berakhir dengan krisis, ia membuktikan bahawa harga perak mampu melonjak ke paras yang sangat tinggi, melebihi AS$50 seauns apabila berlaku lonjakan permintaan pelaburan.
2. Kajian Oxford Economics (2021)
Kajian ini menunjukkan bahawa dalam portfolio pelaburan yang seimbang, penambahan pendedahan sebanyak 5% hingga 10% kepada logam berharga termasuk perak boleh membantu mengurangkan turun naik (volatility) keseluruhan portfolio.
3. Pasaran Ar-Rahnu
Di Malaysia, terdapat beberapa pengendali pajak gadai Islam dan swasta yang menerima perak atau barang kemas perak sebagai marhun.
Penerimaan perak sebagai cagaran membuka ruang untuk aset tersebut digunakan oleh golongan B40 dan M40 yang mungkin berdepan kekangan untuk memiliki emas dalam kuantiti besar.
Peluang untuk institusi kewangan Islam
Bagi institusi kewangan Islam, bank atau syarikat pengurusan kekayaan (wealth management) yang ingin menawarkan produk berasaskan perak, beberapa strategi boleh dipertimbangkan:
1. Produk pelaburan berstruktur
Menyediakan pakej pelaburan perak fizikal dengan pilihan simpanan tetap. Pelanggan boleh membeli perak secara berkala menggunakan kaedah purata kos (Dollar Cost Averaging atau DCA) yang distrukturkan supaya selari dengan prinsip Bay' Al-Sarf.
2. Platform digital perak
Membangunkan aplikasi atau platform digital yang membolehkan pembelian perak secara digital yang disokong oleh simpanan fizikal. Ini boleh memudahkan urus niaga dan mengurangkan kos penyimpanan bagi pelabur individu.
3. Ar-Rahnu perak
Memperluas skop Ar-Rahnu daripada emas kepada perak. Memandangkan perak lebih murah, ia berpotensi menjadi instrumen pembiayaan mikro yang lebih inklusif untuk usahawan kecil.
4. Dana bersama logam berharga
Menawarkan dana seperti dana dagangan bursa (ETF) perak atau unit amanah yang melabur secara langsung dalam syarikat perlombongan perak atau instrumen berkaitan perak yang distruktur dan diuruskan secara patuh Syariah.
5. Pendidikan dan kesedaran
Institusi perlu menjalankan kempen pendidikan bagi menjelaskan bahawa perak bukan sekadar "barang murah", tetapi boleh menjadi aset strategik.
Naratif fabel pada awal artikel ini juga boleh digunakan untuk mendidik masyarakat mengenai kepentingan konsistensi dan disiplin dalam pelaburan.
Membina kekayaan secara konsisten
Pelaburan perak di Malaysia tidak seharusnya dipandang sebelah mata. Dengan harga yang lebih munasabah, ia membuka pintu kepada golongan yang sebelum ini merasakan bahawa pelaburan dalam logam berharga adalah eksklusif untuk golongan berada.
Seperti yang diilustrasikan dalam fabel tersebut, kejayaan jangka panjang tidak semestinya datang daripada satu keuntungan besar yang diperoleh dengan segera, tetapi melalui strategi yang konsisten dan berdisiplin.
Bagi institusi kewangan, perak menawarkan peluang pasaran yang belum diterokai sepenuhnya. Bagi individu, ia boleh menjadi satu langkah praktikal ke arah pembinaan kekayaan yang berkat dan mampan.
Marilah kita mengubah naratif — emas adalah untuk menyimpan nilai yang tinggi, tetapi perak boleh digunakan untuk membina masa depan yang lebih stabil.
Dengan kesabaran dan pengurusan yang bijak, perak mampu menjadi rakan dalam perjalanan pelaburan umat Islam di Malaysia. — DagangNews.com
