Prospek harga F&M suram jejas Petronas Chemicals, Affin Hwang turunkan unjuran pendapatan sebanyak 12-17% bagi FY23-25
diyana
17/05/2023 - 11:15
KUALA LUMPUR 17 Mei - Affin Hwang Investment Bank menurunkan unjuran pendapatan Petronas Chemicals Group Bhd bagi tahun kewangan 2023 hingga 2025 (FY23-25) sebanyak 12 hingga 17%.
Firma penyelidikan itu berkata semak turun itu dilakukan berikutan pengurangan andaian harga jualan produk baja dan metanol (F&M) yang mempunyai prospek suram.
Mengulas lanjut, firma itu berkata harga jualan purata (ASP) produk F&M berkemungkinan mengheret pendapatan 2023 lebih rendah, di mana harga urea dan metanol yang tinggi telah memanfaatkan kumpulan sepanjang dua tahun yang lalu, membentuk 25 hingga 30% daripada pendapatan mereka.
Bagaimanapun, katanya, dengan pengeluar Eropah meningkatkan pengeluaran baja nitrogen berikutan penurunan mendadak dalam harga gas, prospek harga F&M adalah suram memandangkan harga urea dan ammonia telah menurun lagi sebanyak 33% suku ke suku (qoq) pada suku pertama 2023 (1Q23).
“Harga urea mencecah paras terendah AS$290 setiap tan pada April 2023 tetapi sejak itu telah pulih kepada sekitar AS$330 setiap tan, manakala harga ammonia masih berlegar menghampiri paras terendah tahun ini sebanyak AS$270 setiap tan. Harga untuk kedua-duanya kembali ke tahap pra-COVID19,” tambahnya dalam nota hari ini.
Kumpulan itu telah menyasarkan untuk memanfaatkan trend pertumbuhan sekular dengan perniagaan kimia khusus yang baharu diperoleh dengan pengambilalihan Da Vinci Group (BRB) and Perstorp masing-masing pada 2019 dan 2021.
Dengan pasaran kimia khusus global dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan dikompaun (CAGR) 4 hingga 4.5% sepanjang 2022 hingga 2030, BRB dan Perstorp berada pada kedudukan yang baik dalam segmen automotif, elektronik, penjagaan diri, pemakanan makanan dan makanan untuk menempuh trend pertumbuhan sekular yang kukuh.
“Pengurusan telah menetapkan sasaran untuk mengembangkan aliran tunai operasi perniagaan khusus sebanyak 50% menjelang 2025 dan menyumbang 30% daripada pendapatan kumpulan menjelang 2030 melalui pengoptimuman nilai dan kos yang maksimum,” kata firma tersebut.
Walaupun sasaran tersebut agresif, firma itu berkata pengurusan mengekalkan panduan perbelanjaan modal tahunannya pada RM2.5 bilion.
Affin Hwang mengekalkan saranan ‘jual’ dengan harga sasaran (TP) dikurangkan kepada RM6.50 sesaham daripada RM7.05. -DagangNews.com