RHB Investment potong unjuran pendapatan MPI bagi FY23-24 sehingga 51.5% kesan kitaran menurun sektor semikonduktor
diyana
02/08/2023 - 11:49
KUALA LUMPUR 2 Ogos - RHB Investment mengurangkan unjuran pendapatan Malaysian Pacific Industries Berhad (MPI) bagi tahun kewangan berakhir 30 Jun 2023 hingga 2024 (FY23-24) sebanyak 31.4% sehingga 51.5% untuk mengambil kira sektor semikonduktor dalam kitaran menurun berpanjangan dan pemulihan tidak sekata.
Firma penyelidikan itu berkata penyelarasan unjuran tersebut adalah berdasarkan jangkaan kelemahan pemuatan volum yang berpanjangan, berpunca daripada bukti anekdot dalam rantaian bekalan dan rakan setara.
“Keputusan akan datang terus terjejas oleh kadar penggunaan yang rendah di Suzhou, ditambah dengan peningkatan dalam kos input.
“Saranan kami adalah berdasarkan sentimen pasaran yang bertambah baik dan kami percaya jangkaan pemulihan beransur-ansur dalam FY24 kini telah diambil kira,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.
RHB Investment mengekalkan saranan ‘neutral’ namun menaikkan harga sasaran (TP) kepada RM29.50 daripada RM25.70 berikutan firma itu melancarkan tahun asasnya kepada 2024, berdasarkan sasaran harga-kepada-pendapatan (P/E) yang lebih tinggi sebanyak 27 kali ganda, atau pada +1.5SD (sisihan piawai) daripada min lima tahunnya.
Jelasnya, ini didorong oleh sentimen pasaran yang lebih baik dan potensi kemuncak Kadar Dana Persekutuan (FFR).
Mengulas mengenai pemulihan tidak sekata, firma itu berkata setelah membuat kesimpulan daripada keputusan suku terkini dan panduan daripada pemain industri, sektor semikonduktor dijangka mencabar dalam separuh kedua tahun ini dengan pemulihan permintaan yang tidak sekata dalam subsektor yang berbeza.
Di samping itu, MPI berhadapan dengan kelewatan dalam pengembangan kilang Suxiang yang ditangguh sekurang-kurangnya setahun hingga 2025 memandangkan pihak pengurusan berusaha memenuhi kapasiti di Suzhou.
Walaupun kadar penggunaan di Suzhou sepatutnya lebih tinggi pada separuh kedua, disebabkan tempoh yang lebih kukuh secara bermusim – terutamanya untuk telefon pintar – RHB Investment berkata pemulihan dijangka tidak ketara, dengan kelemahan selanjutnya dilihat dalam keseluruhan industri.
Firma itu menambah bahawa faktor pemuatan di M-Site dan S-Site juga mungkin menyaksikan kelemahan tertentu dalam pelayan dan pelanggan automotif.
Pada waktu penulisan, saham MPI susut 6 sen atau 0.2% kepada RM28.94 dengan permodalan pasaran sebanyak RM6 bilion. - DagangNews.com
