美国纳斯达克将于12月6日，推出23小时交易制度！
（8月10日讯）美国纳斯达克（Nasdaq）宣布，将于2026年12月6日正式推出“全球交易时间”（Global Trading Hours）制度。届时，美股市场将实行每周5天、每天23小时交易，每天仅暂停1小时，意味着投资者几乎可以全天候参与美国股市。
这项改革获美国证券交易委员会批准后，仍需等待相关清算及市场资讯系统完成升级，才能正式落实。纳斯达克表示，新制度旨在让不同时区的投资者能够更方便地参与美国资本市场。
一天只休市1小时
按照纳斯达克目前公布的安排，交易日将分为日间交易时段及隔夜交易时段。美国东部时间凌晨4时至晚上8时为日间交易，晚上9时至翌日凌晨4时则进行隔夜交易，中间晚上8时至9时仅暂停1小时。
这1小时并不是让交易员休息，而是主要用于系统维护、压力测试，以及处理股息派发、股票拆分等公司行动。从每周交易安排来看，市场将从周日晚上9时持续交易至周五晚上8时。
为什么要推行23小时交易？
纳斯达克推动这项改革，与全球投资者持有美国股票的规模不断扩大有关。数据显示，自2019年以来，外国投资者持有的美国股票规模增加97%，截至2024年年中已达到约17万亿美元。
随着手机交易平台普及，以及全球金融市场联系越来越紧密，投资者对跨时区交易的需求也不断增加。纳斯达克认为，延长交易时间可以让亚洲、欧洲等地区的投资者更及时地回应市场消息，而不必完全受限于美国传统交易时段。
马来西亚投资者也可能受惠
对于亚洲投资者而言，这项改革尤其值得关注。美国股市目前的正常交易时间与亚洲存在较大的时差，马来西亚投资者若要实时参与美股行情，往往需要在深夜甚至凌晨关注市场。
如果23小时交易正式落实，部分美股交易将落在亚洲白天时段，投资者未来参与美股市场可能更加方便。不过，交易时间延长并不代表投资风险降低，投资者仍需留意隔夜市场的流动性及价格波动。
虽然全天候交易能够增加投资机会，但市场人士也提醒，隔夜交易可能面对成交量较低、流动性不足以及买卖价差扩大的问题。若重要消息在隔夜时段公布，股价也可能在流动性较低的情况下迅速波动。
为降低相关风险，纳斯达克计划在隔夜交易时段采用静态价格区间机制，一般限制在官方收盘价上下20%的范围内，超出范围的订单将被系统拒绝。
纳斯达克不只想延长交易时间
23小时交易只是纳斯达克推动下一代金融市场的一部分。除了延长交易时间，纳斯达克也正在布局“代币化证券”（Tokenized Securities），让符合条件的股票及ETF未来可以通过区块链代币形式进行结算。
纳斯达克已获得相关监管批准，并与加密货币交易平台Kraken合作建设代币化证券交易网关，目标是在2027年进一步推动相关业务。换句话说，纳斯达克正在从交易时间、结算方式到资产形式，逐步重新设计传统股票市场的运作模式。
全球交易所也在跟进
这并不是纳斯达克独自推动的趋势。纽约证券交易所旗下NYSE Arca、Cboe EDGX以及其他交易平台，也正在推进延长交易时间甚至接近全天候交易的计划。
从美国到欧洲，全球交易所正逐渐向更长交易时间发展。随着投资者跨地区交易需求增加，“24小时金融市场”可能成为未来全球资本市场的重要发展方向。
纳斯达克此次改革，表面上只是把交易时间从传统时段延长至每天23小时，但背后反映的是全球资本市场交易习惯正在发生变化。未来投资者可能不再需要等待美国开市，而是可以在接近全天候的市场环境中，根据全球消息即时进行交易。
不过，交易时间越长并不代表机会一定越多，投资者也必须面对流动性、波动性及信息不对称等新风险。随着12月6日正式启动日期越来越近，全球投资者也将迎来一个与过去截然不同的美股交易时代。