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美国长期借贷成本再度亮起警讯！尽管财政部长贝森特加大长期国债回购力度，10年期美国国债收益率9月14日仍一度攀升至5.01%，为2023年以来首次突破5%关口，较以色列与伊朗冲突爆发前的水平高出逾1个百分点。
随着美国中期选举进入倒数阶段，债券收益率持续攀升，不仅可能增加经济增长压力，也进一步压缩估值偏高的股市空间。
此外，美国8月消费者物价指数（CPI）高于市场预期，重新点燃通胀担忧，促使交易员加大对美联储于9月16日重启升息的押注。
与此同时，美国财政赤字持续扩大，企业为大举建设人工智能（AI）基础设施而增加发债，使政府与企业同时争夺市场资金。在资金需求上升之际，投资者也要求更高回报率，进一步推高长期国债收益率。
国债规模近年来持续膨胀
CreditSights投资级债券及宏观策略主管格里菲思指出，多项基本面因素叠加，令投资者抛售债券成为“阻力最小”的选择。他预计，10年期美国国债收益率未来可能进一步升至5.5%。
美国国债市场规模近年来持续膨胀，从2007年的约4.5兆美元（约18.25兆令吉），扩大至目前约32兆美元（约129.76兆令吉）；与此同时，美国联邦债务占国内生产总值（GDP）的比重也已超过100%。
惠誉指出，高企的债务水平将使美国经济更容易受到未来冲击。尽管目前这轮美债抛售仍属有序，市场波动也相对受控，但长期借贷成本持续攀升，已引起美国财政部长贝森特的关注。
