Prospek Farm Fresh dijangka semakin baik didorong permintaan kukuh produk tenusu, penurunan kos bahan mentah – TA Securities
diyana
01/09/2023 - 11:35
KUALA LUMPUR 1 Sept - Prospek Farm Fresh Berhad dijangka semakin baik dengan permintaan kukuh untuk produk tenusu berikutan pemulihan ekonomi domestik, dibuktikan oleh pertumbuhan pendapatan yang kukuh pada suku pertama tahun kewangan 2024 (1QFY24), menurut TA Securities.
Firma penyelidikan itu berkata rangkaian pembungkusan UHT baharu dengan pemprosesan lebih pantas akan membantu memenuhi permintaan pasaran yang semakin meningkat, disokong oleh usaha pemasaran berterusan dan pengaruh syarikat seumpamanya, berpunca daripada program susu sekolah (PSS).
Sebaliknya, firma itu menjangkakan pemulihan margin keuntungan kasar bermula dari 2QFY24 dan seterusnya, disokong oleh penurunan dalam harga susu di ladang Australia, kos susu tepung penuh (WMP) dan perbelanjaan makanan ternakan.
Selepas mengecualikan keuntungan sekali sahaja daripada instrumen derivatif dan item luar biasa lain, TA Securities berkata pendapatan teras Farm Fresh pada 1QFY24 sebanyak RM3.3 juta menyumbang hanya 4% daripada unjuran tahun penuh firma dan konsensus, yang dianggap dalam jangkaan memandangkan kumpulan itu dijangka pulih dari 2QFY24 dan seterusnya.
“Farm Fresh telah melaksanakan langkah strategik untuk mengurangkan inventori kos tinggi menjelang Julai 2023, menjangkakan peningkatan kecekapan kos pada suku kewangan berikutnya.
“Margin keuntungan kasar operasi Malaysia stabil pada sekitar 20% pada 1QFY24 berbanding 4QFY23, dengan jangkaan peningkatan selanjutnya disebabkan oleh penurunan harga WMP dan harga susu di ladang.
"Sepanjang tiga suku yang lalu, kos WMP, yang terdiri daripada 45% daripada perbelanjaan bahan susu mentah, berpurata kira-kira AS$3,800 setiap tan metrik dengan jangka masa penghantaran empat hingga lima bulan,” katanya dalam nota penyelidikan.
Di samping itu, TA Securities berkata kemudahan Farm Fresh di Australia telah bertambah baik dan hampir kembali ke paras normal pada bulan Julai dan Ogos, dengan menjangkakan bahawa pendapatan daripada operasi tersebut akan kembali normal pada suku berikutnya, mendapat manfaat daripada harga susu di ladang Australia yang lebih rendah dan pengurangan kos makanan.
Sementara itu, operasi Farm Fresh di Filipina bersedia untuk bermula dalam 4QFY24, menumpukan perhatian terutamanya pada kawasan Metro Manila dengan asas pelanggan yang disasarkan dalam sektor hotel, restoran dan kafe (HORECA) dan runcit.
“Kami mengurangkan tinjauan pendapatan FY24-26 masing-masing sebanyak 16.2%, 8.2% dan 4.6%, untuk mencerminkan perbelanjaan pentadbiran yang lebih tinggi selepas pengambilalihan Inside Scoop,” katanya.
TA Securities mengekalkan saranan ‘beli’ dengan harga sasaran (TP) lebih rendah pada RM1.53 sesaham daripada RM1.70.
Saham Farm Fresh didagang kekal pada RM1.20 setakat pukul 11:30 pagi ini, memberikannya permodalan pasaran bernilai RM2.2 bilion. - DagangNews.com
