Maybank IB naik taraf saranan SP Setia kepada 'Beli', pertumbuhan bakal dipacu projek taman industri
herman
19/08/2024 - 12:56
KUALA LUMPUR 19 Ogos - Projek pembangunan taman perindustrian akan memacu pertumbuhan pendapatan SP Setia Berhad pada tahun-tahun yang akan datang bersama-sama dengan projek di perbandaran teras yang dibangunkan pemaju hartanah itu, kata Maybank Investment Bank (Maybank IB).
Menurut firma penyelidikan itu, Setia Alaman di Klang yang berkeluasan 399 ekar dengan nilai pembangunan kasar (GDV) RM3.1 bilion bagi tempoh 2024-2029 dijangka mula menyumbang bermula tahun kewangan 2025 (FY25).
"Taman industri ini telah menerima permintaan yang kukuh, dengan harga purata jualan (ASP) meningkat kepada RM165 setiap kaki persegi, +8% sejak Mac 2024.
"Untuk taman industri Tanjung Kupang (GDV RM1.9 bilion, 307 ekar, 2025-2031) di Johor, SP Setia menjangkakan memuktamadkan pelan dalam tempoh dua hingga tiga bulan, dengan potensi melibatkan pusat data melalui jualan tanah, perjanjian bina sewa atau usaha sama (JV) dengan pengendali pusat data," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.
Maybank IB turut menyemak naik taraf saranan SP Setia kepada 'Beli' dengan Harga sasaran (TP) RM1.64 sesaham.
"TP kami adalah RM1.64 dengan P/B FY25 yang tidak berubah pada 0.5x. Kami menaikkan penilaian SP Setia kepada 'Beli' dengan saham kini menawarkan potensi kenaikan sebanyak 26%," ujarnya.
ARTIKEL BERKAITAN: [VIDEO] Untung bersih SP Setia pada 2QFY24 melonjak lebih RM295 juta hasil penjualan tanah di Johor
Maybank IB dalam pada itu berpandangan SP Setia mempunyai projek pemangkin yang kekal utuh dan seterusnya mengekalkan ramalan pendapatan.
"Kami menganggarkan kerugian sebanyak RM200 juta dan RM100 juta untuk projek loji jana kuasa Battersea (BPS) masing-masing pada FY24 dan FY25.
"Rancangan untuk menyenaraikan hartanah pelaburannya menjelang 2025 kekal pada landasan yang betul. Aset yang berpotensi untuk disuntik termasuk pejabat, pusat beli-belah, hotel, dan pusat konvensyen," jelasnya.
Maybank IB dalam pada itu, memaklumkan telah mengadakan mesyuarat dengan pengurusan SP Setia yang memfokuskan perbincangan mengenai kerugian projek BPS pada 2Q24.
Kata firma itu, kerugian sebanyak RM101 juta ini disebabkan terutamanya oleh penyediaan berkaitan dengan jaminan sewa 5 tahun untuk sebuah bangunan pejabat yang dijual kepada PNB pada tahun 2021, dengan kekurangan diiktiraf 19 juta pound akibat keadaan pasaran semasa.
Selain itu, faktor lain ialah pelunasan daripada diskaun untuk unit yang belum terjual dalam Fasa 2 dan 3C BPS dan kos faedah dengan SP Setia menjangkakan penyediaan bangunan pejabat pada masa depan akan terhad dan menyasarkan kadar penghunian sebanyak 80-90% menjelang akhir tahun 2024.
"Kami meninggalkan mesyuarat Jumaat lalu dengan pengurusan SP Setia dalam keadaan positif selepas penjelasan mengenai kerugian RM101 juta yang dilaporkan pada 2Q24 daripada projek BPS yang dimiliki 40%.
"Di tempat lain, penyenaraian hartanah pelaburan SP Setia menjelang 2025 berada di landasan yang betul, dan SP Setia menjangkakan memuktamadkan pelan untuk taman industri Tanjung Kupang, yang berpotensi melibatkan pusat data, dalam tempoh 2-3 bulan," katanya. - DagangNews.com
