CGS-CIMB: Pendapatan Dialog dijangka meningkat mulai Julai 2023 dipacu pengeluaran gas lebih tinggi
diyana
18/08/2023 - 11:12
KUALA LUMPUR 18 Ogos - Pendapatan Dialog Group Bhd dijangka menyaksikan peningkatan progresif mulai Julai 2023 dipacu pengeluaran gas yang lebih tinggi berikutan unit pengeluaran luar pesisir mudah alih (MOPU) TSeven Elise telah mula beroperasi, kata CGS-CIMB Research.
Firma penyelidikan itu berkata pendapatan aktiviti huluan kumpulan itu di lapangan Bayan, didorong oleh pengeluaran gas melebihi penanda aras yang memanfaatkan Dialog Bayan Petroleum (DBP) sebagai kontraktor perkhidmatan minyak (OSC) daripada 1QFY24, iaitu Julai hingga September 2023.
Selain itu, kumpulan tersebut turut menjangkakan pendapatan yang lebih baik sebaik sahaja ia menyelesaikan kerja kejuruteraan, perolehan, pembinaan dan pentauliahan (EPCC) terdahulu yang telah mengalami lebihan kos, yang merupakan pemangkin penarafan semula berpotensi.
“Apabila projek EPCC lama selesai dan Dialog menjalankan kerja EPCC baharu dengan margin yang lebih tinggi, pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) mungkin bertambah baik pada suku-suku akan datang, pada pandangan kami,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.
Di samping itu, firma tersebut berkata pendapatan perniagaan terminal tangki pertengahan (midstream) dijangka kekal berdaya saing untuk pulih daripada kerugian pertukaran mata wang asing (forex).
Menurut firma itu, Dialog tidak menjangkakan kerugian usaha samanya akibat forex USD/MYR pada suku keempat tahun kewangan 2023 (4QFY23) akan berulang dalam 1QFY24, justeru bahagian suku tahunan keputusan usaha sama terminal tangki seharusnya kembali kepada paras 3QFY23 iaitu RM100 juta.
Tambahnya, setakat ini belum ada sebarang kesan negatif daripada pengurangan pengeluaran dan eksport minyak mentah Arab Saudi dan Rusia pada Julai hingga Ogos 2023, yang akan berlanjutan sehingga September 2023.
Sementara itu, CGS-CIMB Research berkata kadar penyelenggaraan loji dijangka lebih baik selewat-lewatnya bermula pada FY25, di mana kumpulan itu mempunyai peluang untuk merundingkan semula kadar tenaga kerja yang lebih tinggi untuk kontrak penyelenggaraan loji dengan Petronas bagi kontrak baharu yang akan berkuat kuasa mulai 1 Julai 2024.
Selain itu, perbincangan untuk terminal Pengerang Fasa 3 sedang berlangsung dengan pelbagai pelanggan berpotensi dan secara aktif membantu mereka meneruskan projek penapisan ke arah keputusan pelaburan akhir.
CGS-CIMB Research mengekalkan saranan ‘tambah’ dengan harga sasaran (TP) RM2.70 sesaham.
Pada waktu penulisan, saham Dialog tidak berubah pada RM2.16 dengan nilai pasaran modalnya sebanyak RM12.2 bilion. - DagangNews.com
