amree17/09/2026 - 09:16 Oleh AMREE AHMAD amree@dagangnews.com KUALA LUMPUR 17 Sept — Penyedia rangkaian 5G kedua Malaysia, U Mobile Sdn Bhd terus mengukuhkan kedudukan dalam perkhidmatan mudah alih apabila bahagian hasil pasaran syarikat meningkat kepada 17.4% pada tahun kewangan 2025 (FY25), menurut CIMB Securities.
Bahagian hasil mudah alih U Mobile meningkat 0.8 mata peratusan kepada 17.4%, meneruskan trend peningkatan daripada hanya 2.1% pada FY2012. Hasil perkhidmatan mudah alih juga meningkat 5% tahun ke tahun (YoY) pada FY2025.
Prestasi itu mengatasi CelcomDigi Berhad yang mencatat penurunan hasil mudah alih 1%, manakala hasil Maxis Berhad tidak berubah dalam tempoh sama. Pertumbuhan U Mobile berkemungkinan disokong peluasan rangkaiannya di Sabah dan Sarawak, termasuk pelaburan dalam pengedaran dan liputan rangkaian.
"Jualan barangan U Mobile turut meningkat 41% YoY selepas mencatat pertumbuhan 38% pada FY2024, menunjukkan permintaan lebih kukuh terhadap pelan pascabayar dan jalur lebar 5G yang digabungkan dengan peranti," kata CIMB Securities.
Bagaimanapun, prestasi kewangan U Mobile terjejas oleh kos rangkaian yang lebih tinggi serta susut nilai dipercepatkan berkaitan peluasan rangkaian jalur lebarnya. Kerugian bersih syarikat meningkat 124% YoY kepada RM1.62 bilion pada FY25, dengan susut nilai dipercepatkan meningkat kepada RM1.03 bilion berbanding RM489 juta pada FY24.
CIMB Securities berkata kerugian bersih teras (CNL) U Mobile meningkat 163% YoY kepada RM595 juta. Jika kos faedah daripada pendahuluan pemegang saham (SHA) dan saham keutamaan boleh tebus dan tukar (RCPS) tidak diambil kira, CNL syarikat berjumlah RM383 juta berbanding RM19 juta setahun sebelumnya.
Pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) pula susut 38% YoY kepada RM773 juta, manakala margin EBITDA turun 15.2 mata peratusan kepada 22.2%, kemungkinan disebabkan kos rangkaian dan peranti yang lebih tinggi serta caj sekali sahaja.
Sementara itu, susut nilai dan pelunasan (D&A) yang dinormalkan turun 10% YoY kepada RM935 juta, mencerminkan asas aset tetap yang lebih rendah selepas susut nilai dipercepatkan terkumpul sebanyak RM1.5 bilion pada FY2024 dan FY2025.
Kos faedah bersih meningkat 2% YoY kepada RM432 juta. Dalam masa sama, perbelanjaan modal (capex) yang dijana nilai, tidak termasuk spektrum, melonjak lebih enam kali ganda kepada RM1.23 bilion pada FY2025 berikutan pelaksanaan rangkaian 5G bermula pertengahan 2025.
Peningkatan perbelanjaan itu dibiayai menerusi pinjaman berjangka yang meningkat RM338 juta YoY, pembiayaan vendor sebanyak RM493 juta serta kredit perdagangan jangka pendek. Tidak termasuk SHA dan RCPS, hutang bersih U Mobile meningkat 25% YoY kepada RM3.38 bilion, manakala nisbah hutang bersih kepada EBITDA meningkat kepada 4.4 kali berbanding 2.3 kali bagi CelcomDigi dan 1.9 kali bagi Maxis.
Aliran tunai bebas kepada ekuiti turut berubah kepada negatif RM251 juta daripada positif RM123 juta sebelumnya selepas mengambil kira capex aliran tunai RM819 juta dan pembayaran balik bersih pembiayaan vendor RM103 juta.
Struktur pemegang saham U Mobile juga berubah apabila Mawar Setia Sdn Bhd menjadi pemegang saham terbesar dengan pegangan 50.2% pada 17 Mac, manakala pegangan Singapore Technologies Telemedia (ST Telemedia) susut kepada 20.7%. - DagangNews.com
