liza14/10/2026 - 12:13 Oleh KAMALIZA KAMARUDDIN liza@dagangnews.com KUALA LUMPUR 14 Okt – Kadar sewaan kapal kontena yang meningkat 19% bagi dua kapal milik MTT Shipping & Logistics Berhad dijangka menyokong pertumbuhan keuntungan syarikat itu, seiring penambahan empat kapal baharu pada tahun kewangan 2027 (FY2027), kata BIMB Securities.
Firma penyelidikan itu berkata pasaran kapal kontena bersaiz kecil dan sederhana khususnya kapal berkapasiti di bawah 4,000 unit bersamaan kontena 20 kaki (TEU), berdepan bekalan yang semakin terhad berbanding keperluan pasaran.
“Keadaan itu memberi ruang kepada pemilik kapal untuk mendapatkan kadar sewaan lebih tinggi apabila kontrak diperbaharui yang membuka peluang kepada MTT Shipping meningkatkan pendapatan daripada perniagaan penyewaan kapal.
“Dua kapal syarikat, MTT Samalaju dan MTT Sainusee yang bakal memperbaharui kontrak pada bulan berikutnya sudah menunjukkan kadar sewaan indikatif 19% lebih tinggi berbanding kontrak terdahulu.
“Perkembangan itu menjadi petunjuk positif terhadap keadaan pasaran bagi segmen kapal berkapasiti kecil dan sederhana, yang menjadi antara pemacu pertumbuhan perniagaan penyewaan kapal syarikat,” kata BIMB Securities dalam nota kajiannya.
Bagaimanapun, kenaikan 19% itu merujuk kepada kadar indikatif bagi dua kapal berkenaan dan tidak semestinya menggambarkan perubahan kadar sewaan bagi keseluruhan pasaran perkapalan.
BIMB Securities turut menaikkan unjuran kadar sewaan kapal susulan perkembangan itu, selain menjangkakan keadaan pasaran berkenaan memberi manfaat kepada empat kapal kontena baharu yang dijadualkan diterima pada FY2027.
“Penghantaran kapal baharu itu akan dilakukan secara berperingkat sepanjang tahun, justeru sumbangannya kepada pendapatan syarikat dijangka berlaku secara beransur-ansur,” katanya.
Keuntungan dijangka melepasi RM400 juta
BIMB Securities mengunjurkan keuntungan selepas cukai dan kepentingan minoriti yang diselaraskan (PATAMI) MTT Shipping meningkat kepada RM405.1 juta pada FY2027, berbanding RM372.7 juta pada FY2026.
Hasil syarikat pula dijangka meningkat kepada RM1.485 bilion pada FY2027 daripada RM1.348 bilion pada FY2026, manakala keuntungan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) diunjurkan bertambah kepada RM625.8 juta daripada RM537.6 juta.
Firma penyelidikan itu turut menjangkakan keuntungan bersih syarikat berkembang pada kadar tahunan kompaun sekitar 21% bagi tempoh FY2025 hingga FY2028.
Unjuran itu mengambil kira prospek perniagaan penyewaan kapal, pertambahan armada serta perkembangan operasi kapal kontena domestik syarikat.
Perniagaan penyewaan kapal beri margin lebih tinggi
MTT Shipping menjalankan dua aktiviti utama, iaitu perkhidmatan kapal kontena domestik dan penyewaan kapal kepada pihak lain.
Menurut BIMB Securities, perniagaan kapal kontena domestik syarikat disokong jumlah pengangkutan yang stabil dan berkembang, selain perlindungan dasar kabotaj Malaysia.
Syarikat itu mempunyai anggaran 46% bahagian pasaran domestik, manakala margin keuntungan kasar bagi segmen tersebut adalah sekitar 27%.
Sebaliknya, perniagaan penyewaan kapal mencatatkan margin keuntungan kasar sekitar 60% yang memberikan sumbangan keuntungan yang lebih tinggi bagi setiap ringgit hasil berbanding perkhidmatan kapal kontena domestik.
BIMB Securities berkata gabungan operasi domestik yang stabil dengan perniagaan penyewaan kapal yang memberikan margin lebih tinggi berpotensi menjadikan keuntungan MTT Shipping kurang berubah-ubah berbanding sesetengah syarikat perkapalan lain.
BIMB Securities tetapkan harga sasaran RM1.90
Susulan prospek pertumbuhan itu, BIMB Securities memulakan liputan terhadap MTT Shipping dengan penarafan 'Beli' dan menetapkan harga sasaran RM1.90 sesaham, berbanding harga pasaran RM1.20 ketika laporan diterbitkan.
Harga sasaran itu berdasarkan gandaan harga kepada keuntungan sesaham (PER) sebanyak 12 kali unjuran keuntungan FY2027.
BIMB Securities menganggarkan jumlah pulangan pemegang saham sebanyak 65%, termasuk potensi kenaikan harga saham dan dividen yang diunjurkan. - DagangNews.com
