hamden30/09/2026 - 11:44 Gambar Kamaliza Kamaruddin/DagangNews Oleh HAMDEN RAMLI editor@dagangnews.com KUALA LUMPUR 30 Sept - Perbelanjaan pengguna Malaysia dijangka kekal berdaya tahan sehingga suku akhir 2026, disokong bantuan fiskal, inflasi yang stabil serta pemulihan sentimen isi rumah.
Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research berkata, perbelanjaan pelancongan dan potensi rangsangan menerusi Belanjawan 2027 turut boleh memberi sokongan kepada sektor pengguna.
Bagaimanapun beberapa penganalisis pasaran menjangkakan sektor pengguna masih berdepan risiko peningkatan kos input, walaupun perbelanjaan domestik kekal berdaya tahan.
“Gabungan sentimen pengguna yang bertambah baik, aktiviti pelancongan dan potensi sokongan pendapatan boleh menyediakan persekitaran lebih kukuh kepada peruncit, walaupun peningkatan kos input kekal menjadi faktor penting untuk dipantau,” katanya penganalisis berkenaan.
Seorang lagi penganalisis mengambil pendekatan lebih berhati-hati, dengan menyatakan peningkatan kos sara hidup dalam persekitaran ketidaktentuan global terus memberi tekanan kepada pengguna.
“Walaupun bantuan tunai terus diberikan, keyakinan pengguna kekal rendah, menunjukkan perbelanjaan budi bicara masih terhad,” katanya.
Sementara itu HLIB mengekalkan pendirian ‘overweight’ terhadap sektor pengguna, dengan AEON (M) Bhd dan Focus Point Holdings Bhd sebagai pilihan utama, masing-masing dengan harga sasaran RM1.78 dan 89 sen.
Menurut HLIB, keyakinan pengguna jatuh ke paras terendah sejak 4Q22 pada 2Q26, namun keadaan itu tidak diterjemahkan kepada pengurangan perbelanjaan.
“Penggunaan swasta meningkat 4.8% tahun ke tahun, manakala perdagangan runcit berkembang purata 6.7% bagi suku tersebut.
“Kami melihat perbezaan ini sebagai kemerosotan keyakinan yang mengubah campuran perbelanjaan dan bukannya tahap perbelanjaan, dengan penggunaan e-dompet kekal stabil di kedai barangan runcit dan kedai serbaneka, manakala kategori budi bicara seperti penghantaran makanan, hotel dan penerbangan merosot,” katanya.
Sentimen pengguna berpotensi pulih
HLIB Research, sentimen pengguna berpotensi pulih apabila beberapa tekanan terdahulu mula reda.
Pengurangan kuota bahan api Budi95 pada April telah dibatalkan mulai 1 September, manakala inflasi keseluruhan kekal di bawah paras tertinggi 2% pada Mei, masing-masing pada 1.8% pada Julai dan 1.9% pada Ogos.
Harga RON95 bersubsidi pula kekal RM1.99 seliter, sekali gus melindungi isi rumah daripada sebahagian besar kesan kenaikan kos tenaga.
Firma penyelidikan itu berkata, sokongan fiskal juga kekal besar, dengan peruntukan Sumbangan Tunai Rahmah (STR) dan Sumbangan Asas Rahmah (SARA) bagi 2026 berjumlah RM15 bilion, termasuk bantuan sehingga RM4,600 bagi setiap isi rumah.
HLIB menganggarkan isi rumah yang menerima jumlah maksimum bantuan tunai dan sokongan bahan api boleh memperoleh kira-kira RM8,500 setahun, bersamaan sekitar 23% daripada gaji kasar tahunan berdasarkan gaji median sektor formal pada Mac 2026.
Sementara itu, Belanjawan 2027 yang dijadualkan dibentangkan pada 9 Oktober dijangka merangkumi langkah bagi melindungi kuasa beli, selain kemungkinan semakan kadar gaji minimum.
Berdasarkan kenaikan sebelum ini, HLIB Research menjangkakan gaji minimum meningkat daripada RM1,700 ketika ini kepada RM1,900 hingga RM2,000 pada 2027.
“Pendapatan yang lebih tinggi berpotensi menyokong peruncit nilai seperti 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd dan MR DIY Group (M) Bhd,” katanya.
Fomula 1 dijangka rangsang pelancongan, perbelanjaan
Dari segi pelancongan, ketibaan antarabangsa mendatar pada 12.9 juta pada 1H26, namun penerimaan pelancongan meningkat 23.2% kepada RM62.2 bilion.
Kembalinya Formula 1 ke Sepang dari 2 hingga 4 Oktober, yang bertepatan dengan Minggu Emas Hari Kebangsaan China, dijangka memberikan rangsangan tambahan kepada aktiviti pelancongan dan perbelanjaan.
“China merupakan pasaran sumber yang paling pesat berkembang bagi Malaysia, dengan ketibaan meningkat 25.2% tahun ke tahun kepada 1.41 juta pada 1Q26, sekali gus menjadi penyumbang tunggal terbesar kepada pertumbuhan pelancongan,” katanya.
HLIB mengenal pasti Kopi Kenangan Bhd sebagai penerima manfaat paling jelas dalam liputannya daripada peningkatan pelancongan.
Dalam musim keputusan kewangan terbaru, tujuh daripada sembilan saham sektor pengguna di bawah liputan HLIB Research mencapai atau mengatasi jangkaan.
Firma penyelidikan itu menjangkakan saham sektor yang mencatat prestasi lebih lemah baru-baru ini akan pulih pada 2H26, dengan keputusan MR DIY dan Kopi Kenangan yang tidak mencapai jangkaan sebahagian besarnya disebabkan kos sekali sahaja atau berkaitan masa. - DagangNews.com
