johardy08/10/2026 - 12:05 Oleh JOHARDY IBRAHIM editor@dagangnews.com KUALA LUMPUR 8 Okt - Keuntungan Johor Plantations Group Berhad dijangka pulih pada suku ketiga 2026 apabila peningkatan hasil tuaian dan perbelanjaan pembajaan yang lebih rendah meningkatkan keuntungan, mendorong AmInvest Research menaikkan unjuran keuntungan bersih tahun penuhnya sebanyak 13.8%.
Firma penyelidikan itu menganggarkan pengeluaran buah tandan segar (BTS) mungkin melonjak lebih 30% berbanding suku sebelumnya, sekali gus menyokong jangkaan peningkatan keuntungan bersih suku tahunan.
“Kami berpendapat unjuran keuntungan kami bagi JPG sebelum ini mungkin sedikit terlalu konservatif,” kata AmInvest dalam nota penyelidikan bertarikh 8 Oktober.
Jangkaan pemulihan itu turut disokong harga minyak sawit mentah (MSM) yang stabil, dengan purata harga semerta Lembaga Minyak Sawit Malaysia kekal hampir tidak berubah berbanding suku sebelumnya pada RM4,552 setan.
AmInvest menaikkan andaian margin keuntungan kasar kumpulan bagi tahun kewangan 2026 kepada 32% daripada 30%, mengambil kira potensi peningkatan keuntungan.
Perbelanjaan pembajaan dijangka berkurangan pada suku ketiga selepas Johor Plantations mempercepatkan kerja pembajaan dan penyelenggaraan ladang pada separuh pertama tahun ini, menurut firma penyelidikan itu.
Kilang penapisan buka sumber keuntungan baharu
Selain pemulihan operasi perladangan, kilang penapisan minyak sawit kumpulan dijangka memulakan operasi pada akhir November, membuka laluan kepada sumbangan keuntungan tambahan pada 2027.
AmInvest mengunjurkan bahagian keuntungan bersih Johor Plantations daripada kilang penapisan itu sebanyak RM4.5 juta tahun depan, berdasarkan margin keuntungan bersih 2.5% dan purata kadar penggunaan kapasiti 50%. Firma itu menganggarkan perbelanjaan praoperasi kilang berkenaan sebanyak RM10 juta pada 2026.
Fuji Oils, yang memiliki 49% kepentingan dalam kilang penapisan itu, dijangka mengambil separuh daripada kapasiti pengeluaran tahunannya sebanyak 150,000 tan, sekali gus menyediakan bakal pelanggan apabila operasi bermula.
AmInvest mengekalkan saranan “beli” dengan harga sasaran RM2.20 berbanding RM2.30 sebelum ini. Penilaian itu berasaskan nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 15 kali unjuran keuntungan 2027, sama seperti gandaan yang digunakan bagi Genting Plantations, mengambil kira lokasi strategik ladang Johor Plantations di kawasan seperti Sedenak.
Walaupun keuntungan suku tahunan dijangka pulih, AmInvest mengunjurkan pengeluaran BTS sepanjang 2026 merosot 11% akibat tekanan fisiologi pokok dan keadaan cuaca yang tidak menggalakkan, sebelum kembali berkembang sebanyak 2.5% pada 2027. Firma itu turut menurunkan unjuran keuntungan bersih 2027 sebanyak 3.2% kerana harga baja dijangka meningkat antara 10% hingga 15%.
Firma penyelidikan itu menjangka kenaikan gaji minimum memberi kesan terhad kerana kebanyakan pekerja ladang kumpulan sudah menerima gaji melebihi RM2,000 sebulan.
Pengeluaran suku ketiga yang lebih kukuh dan permulaan operasi kilang penapisan yang semakin hampir menyokong pandangan pelaburan positifnya terhadap Johor Plantations. - DagangNews.com
