liza12/08/2026 - 11:41 Oleh KAMALIZA KAMARUDDIN liza@dagangnews.com KUALA LUMPUR 12 Ogos – CGS International menaikkan unjuran dividen Dayang Enterprise Holdings Berhad kepada 20 sen sesaham bagi 2026 hingga 2028 daripada 14 sen sebelum ini disokong kedudukan tunai syarikat yang kukuh dan aliran tunai yang berdaya tahan.
Namun, firma penyelidikan itu menurunkan unjuran keuntungan Dayang bagi 2026 dan 2027 sebanyak 8% hingga 16% berikutan aktiviti penyelenggaraan yang lebih perlahan serta kerja-kerja penyelenggaraan besar yang dijadualkan semula.
CGSI berkata, kebimbangan terhadap keselamatan tenaga yang semakin meningkat akibat gangguan bekalan susulan konflik geopolitik dijangka mendorong syarikat penerokaan dan pengeluaran minyak dan gas memberi lebih tumpuan kepada pengeluaran daripada medan minyak sedia ada.
“Keadaan itu dilihat terus menyokong keperluan untuk menyelenggara medan minyak dan gas sedia ada, khususnya yang sudah matang di Malaysia yang memerlukan kerja penyelenggaraan berterusan bagi memastikan ia kekal dalam keadaan baik dan pengeluaran dapat diteruskan,” kata CGSI dalam nota kajiannya.
Firma itu berkata pengendali minyak dan gas memilih untuk menangguhkan sebahagian kerja penyelenggaraan besar bagi memastikan pengeluaran minyak dan gas terus berjalan ketika permintaan terhadap bekalan semakin meningkat.
Aktiviti Penyelenggaraan Dijangka Pulih Beransur-ansur
Keadaan tersebut turut melemahkan permintaan terhadap kapal sokongan luar pesisir, menyebabkan Perdana Petroleum yang dimiliki 64% oleh Dayang terpaksa menghentikan sementara operasi kapal yang tidak digunakan bagi mengurangkan kos operasi.
Sehubungan itu, CGSI menurunkan unjuran keuntungan sesaham Dayang bagi 2026 dan 2027, masing-masing sebanyak 8% hingga 16%, manakala unjuran bagi 2028 dikekalkan.
Firma itu tidak menjangkakan peningkatan mendadak dalam perbelanjaan penyelenggaraan pada 2027 dan 2028, sebaliknya menjangka kerja yang ditangguhkan akan kembali dilaksanakan secara beransur-ansur mulai 2027.
Berdasarkan unjuran terbaharu, hasil Dayang dijangka susut 9.6% kepada RM847.7 juta pada 2026 sebelum meningkat 8.4% kepada RM919 juta pada 2027 dan 11.7% kepada RM1.03 bilion pada 2028.
Keuntungan bersih pula dijangka berkurang daripada RM206 juta pada 2025 kepada RM160 juta pada 2026, sebelum meningkat kepada RM186 juta pada 2027 dan RM208 juta pada 2028.
Kedudukan Tunai Kukuh Sokong Dividen
Menurut CGSI, peningkatan unjuran dividen itu disokong kedudukan tunai bersih Dayang sebanyak RM583 juta atau RM0.50 sesaham pada suku pertama 2026.
Selain itu, Dayang dijangka menjana aliran tunai bebas yang kukuh dengan purata RM237 juta setahun bagi tempoh 2026 hingga 2028, tidak termasuk perbelanjaan modal untuk pertumbuhan.
Walaupun mengambil kira perbelanjaan modal RM260 juta bagi tiga kapal baharu dan pembayaran dividen yang lebih tinggi, CGSI menjangkakan Dayang masih mempunyai kedudukan tunai bersih RM473 juta pada 2028.
Firma itu turut melihat peningkatan kesediaan Dayang untuk mengembalikan lebihan tunai kepada pemegang saham, dengan pembayaran dividen yang semakin meningkat sejak 2021 serta dividen sulung sebanyak tujuh sen sesaham pada suku pertama 2026.
Pada harga saham RM1.57 ketika laporan diterbitkan, anggaran dividen 20 sen sesaham memberikan hasil dividen sebanyak 12.7%, yang dilihat menarik berdasarkan penilaian semasa saham tersebut.
CGSI berkata, saham Dayang kini diniagakan pada kira-kira tujuh kali nisbah harga kepada keuntungan 2027 selepas mengambil kira tunai syarikat, iaitu hampir pada paras terendah dalam julat sejarah 13 tahunnya.
Firma penyelidikan itu mengekalkan saranan ‘Tambah’ dan harga sasaran RM2.10 bagi Dayang, berbanding harga semasa RM1.57, yang mencerminkan potensi kenaikan sekitar 33.8%.
Antara pemangkin yang boleh menyokong saham itu ialah peningkatan pembayaran dividen, pengiktirafan tempahan kerja yang lebih pantas, peluang pekerjaan baharu serta kontrak baharu daripada tender yang sedang berjalan.
Bagaimanapun, risiko utama kekal melibatkan kelewatan kerja yang berpanjangan dan pertikaian Petronas-Petros yang berlarutan, yang boleh menjejaskan aktiviti huluan minyak dan gas dalam tempoh lebih lama. - DagangNews.com
