johardy03/11/2026 - 09:53 Oleh JOHARDY IBRAHIM editor@dagangnews.com KUALA LUMPUR 3 Nov - Kerjasama UEM Sunrise Berhad dengan AME Elite Consortium Berhad untuk membangunkan taman perindustrian bernilai RM4 bilion berpotensi mempercepat pembangunan simpanan tanahnya di Johor dan mengurangkan risiko pelaksanaan projek, menurut Hong Leong Investment Bank Research (HLIB).
Firma penyelidikan itu mengekalkan saranan “beli” dengan harga sasaran RM0.92 dalam laporannya, dengan mengambil kira kepakaran pembangunan perindustrian dan rangkaian pelanggan AME. Harga rujukan saham UEM Sunrise dalam laporan itu ialah RM0.475.
Menerusi usaha sama 50:50 yang dimeterai pada 30 Oktober, UEM Sunrise akan menjual tanah pegangan bebas seluas 402.1 ekar di Gerbang Nusajaya kepada syarikat usaha sama itu pada harga RM972.1 juta. Taman perindustrian bersepadu dengan perkhidmatan pengurusan itu akan dibangunkan menerusi Gerbang Synergy.
Urus niaga tersebut dijangka menjana keuntungan bersih pelupusan sebanyak RM47.4 juta dan mengurangkan nisbah hutang bersih kepada ekuiti pro forma UEM Sunrise kepada 0.30 kali daripada 0.37 kali setakat 31 Disember 2025, menurut HLIB.
HLIB berkata, kerjasama itu membolehkan UEM Sunrise memanfaatkan kepakaran perindustrian AME tanpa perlu menanggung kos tambahan untuk menubuhkan pasukan sendiri, sekali gus membolehkan sumber dalaman digunakan bagi pembangunan lain.
Potensi simpanan tanah di Johor
Projek itu terletak dalam Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JS-SEZ), kira-kira 13 kilometer dari Pelabuhan Tanjung Pelepas dan 10 kilometer dari Kompleks Kastam, Imigresen dan Kuarantin Sultan Abu Bakar yang menghubungkan kawasan tersebut dengan Lebuhraya Laluan Kedua.
Pembangunan itu merangkumi kemudahan perindustrian, ruang komersial sokongan, penginapan pekerja dan infrastruktur sokongan dalam tiga fasa. Pembangunan disasarkan bermula menjelang akhir 2027 dan mengambil masa kira-kira 10 tahun, tertakluk kepada kelulusan serta kesediaan infrastruktur.
UEM Sunrise sebelum ini merancang membangunkan tanah tersebut secara sendiri dengan pelancaran pertama disasarkan pada awal 2027. Walaupun kerjasama itu mengalihkan jadual permulaan projek, anggaran nilai pembangunan kasar meningkat kepada RM4 bilion daripada RM3.6 bilion.
HLIB berkata, rangkaian pelanggan dan keupayaan pelaksanaan AME berpotensi mempercepat pembangunan sebaik sahaja projek bermula. Kerjasama dengan rakan berpengalaman juga boleh membantu UEM Sunrise mempercepat pembangunan simpanan tanahnya yang luas di Johor.
Bagaimanapun, firma penyelidikan itu menurunkan unjuran keuntungan bagi tahun kewangan 2027 dan 2028 masing-masing sebanyak 2.2% dan 3.5%, bagi mengambil kira pelancaran yang lebih lewat serta bahagian sumbangan keuntungan UEM Sunrise yang lebih rendah menerusi usaha sama sama rata itu.
Sumbangan keuntungan mengambil masa
Berdasarkan andaian margin keuntungan bersih 20% dan tempoh pembangunan 10 tahun, HLIB menganggarkan usaha sama itu berpotensi menjana purata keuntungan bersih tahunan RM80 juta, dengan RM40 juta menjadi bahagian UEM Sunrise.
Sumbangan sebenar bergantung pada jualan dan kemajuan pembangunan serta dijangka lebih rendah pada tahun-tahun awal, menurut firma itu.
Harga sasaran RM0.92 yang ditetapkan HLIB berasaskan diskaun 60% kepada anggaran nilai aset bersih dinilai semula sebanyak RM2.30 sesaham.
Firma itu berkata, pelaksanaan yang semakin kukuh dan prospek keuntungan yang lebih jelas berpotensi mengecilkan diskaun tersebut dari semasa ke semasa, namun pembangunan simpanan tanah memerlukan masa untuk diterjemahkan kepada keuntungan. - DagangNews.com
